L'action Alibaba (NYSE:BABA) a été revue à la baisse par Bernstein, les analystes ayant décidé de rester sur la touche malgré une valorisation "très bon marché".
Les analystes ont rétrogradé les actions d'Alibaba de Surperformance à Performances de marché, avec un objectif de prix réduit de 32 $ à 98 $ par action.
"Nous avons relevé la note d'Alibaba il y a un an sur la base du fait que l'action avait escompté une faible croissance perpétuelle et que la réouverture aiderait à soutenir la croissance par le biais d'un meilleur mélange de catégories. Les actions d'Alibaba se sont négociées dans une fourchette depuis lors, mais bien qu'elles restent bon marché, la faible croissance perpétuelle ne semble plus être une hypothèse baissière agressive", ont déclaré les analystes dans une note.
Les analystes de Bernstein voient un risque de "piège à valeur" car les comparaisons trimestrielles sont sur le point de devenir plus difficiles à partir de maintenant.
"Nous pensons de plus en plus que le problème d'Alibaba n'est pas seulement un manque de trafic d'utilisateurs, mais que l'encombrement des marchands fait grimper les coûts de recherche et pèse sur le retour sur investissement des marchands.
En ce qui concerne l'évaluation, les actions sont "modestement évaluées" et "encore très bon marché", affirment les analystes.
"Nous ne sommes pas convaincus que des multiples faibles et une modeste augmentation du bénéfice par action puissent entraîner une performance durable du cours de l'action si le problème de la concurrence dans le commerce électronique de base n'est pas résolu", concluent les analystes.
Malgré l'abaissement de la note, l'action Alibaba est en hausse d'environ 1,5 % dans les premiers échanges de mardi.