Mercredi, Loop Capital a modifié sa position sur Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW), rétrogradant l'action d'Acheter à Conserver, tout en augmentant l'objectif de prix de 280 $ à 300 $. La société, connue pour ses solutions de cybersécurité, a récemment introduit un changement significatif dans son approche commerciale, qui implique un programme robuste de remise initiale. Ce programme offre des crédits aux clients qui remplacent un produit concurrent par un produit PANW, ce qui permet essentiellement une période d'utilisation gratuite.
L'analyste de Loop Capital s'est inquiété du fait que cette tactique de vente agressive, bien qu'elle ne soit pas sans précédent dans le secteur, devrait être mise en œuvre à grande échelle. Cela pourrait avoir un impact négatif sur la facturation et la croissance du chiffre d'affaires de Palo Alto Networks au cours des 12 à 18 prochains mois. On s'attend à ce que cette mesure incite les concurrents à adopter des stratégies similaires, ce qui pourrait réduire les avantages escomptés pour PANW.
La transition de l'entreprise vers ce nouveau programme de commercialisation est susceptible d'introduire un degré élevé de variabilité et d'incertitude. Les investisseurs pourraient avoir du mal à déterminer si le ralentissement de la croissance des revenus et des facturations est imputable à la nouvelle stratégie ou à une baisse générale de la demande. La direction a suggéré d'utiliser les obligations de performance restantes (RPO) pour mesurer les progrès accomplis pendant cette période de transition. Toutefois, des facteurs tels que le calendrier du cycle de renouvellement et les changements dans la durée des contrats pourraient influencer de manière significative les RPO.
Loop Capital a également noté que les objectifs de croissance sur trois ans de Palo Alto Networks, établis six mois auparavant, sont désormais considérés comme largement inutiles. Ce changement a affecté le sentiment des investisseurs, qui était auparavant positif. À la lumière de ces développements, Loop Capital recommande une approche prudente, conseillant aux investisseurs de rester à l'écart pendant les phases initiales de la mise en œuvre du nouveau programme de vente. Après la clôture du marché, les actions de Palo Alto Networks se sont négociées en dessous de l'objectif de prix de 300 dollars, un chiffre qui, selon Loop Capital, reflète à la fois les perspectives à long terme et les risques immédiats associés au changement de stratégie de la société.
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