2024 aurait difficilement pu être pire pour l'action Tesla (NASDAQ :TSLA). Après avoir gagné plus de 100 % l'année dernière, le géant des véhicules électriques (VE) a subi une forte pression ces derniers mois, principalement en raison de la faiblesse de la demande, de l'intensification de la concurrence de ses homologues chinois et de l'absence de mises à jour concernant les efforts de l'entreprise en matière d'IA et de conduite autonome.
Explication de la faiblesse de l'action Tesla
La semaine dernière, l'action Tesla a de nouveau été touchée par des informations selon lesquelles l'entreprise a l'intention de réduire ses effectifs mondiaux de plus de 10 %. Le même jour, deux cadres clés ont décidé de quitter le constructeur automobile, notamment Drew Baglino, le vice-président principal, et Rohan Patel, le vice-président de la politique publique et du développement commercial.
En conséquence, le cours de l'action de l'entreprise a chuté de 9 % au cours des cinq dernières séances, ce qui porte ses pertes depuis le début de l'année à plus de 40 %.
Pour ne rien arranger, l'entreprise aurait abandonné le projet d'une voiture abordable longtemps attendue, connue sous le nom de "modèle 2". Ces informations ont également eu un effet négatif sur l'action Tesla, car les investisseurs espéraient que ce véhicule permettrait à Tesla de se positionner comme un constructeur automobile de masse.
Au lieu de cela, selon un rapport de Reuters, l'entreprise se concentrera sur le développement de robotsaxis à conduite autonome en utilisant la même plateforme de petits véhicules.
Commentant ces vents contraires, les analystes de Bank of America (NYSE:BAC) ont déclaré que ces défis sont "bien connus et semblent être pris en compte dans le prix de l'action".
Tout en conservant un certain niveau de scepticisme quant aux perspectives de croissance de TSLA, la banque voit encore des opportunités pour le constructeur automobile en prévision de "futurs moteurs de croissance dans les mois à venir, ce qui pourrait suffire à soutenir l'action".
Dans cette optique, BofA a réitéré sa note Neutre sur l'action Tesla.
Evercore ISI voit l'action Tesla sous la barre des 125 dollars
Lundi, Tesla a dévoilé sa dernière série de baisses de prix des véhicules électriques sur plusieurs marchés importants, dont la Chine et l'Allemagne.
Selon un porte-parole de Tesla, des réductions ont été effectuées dans d'autres régions telles que l'Europe, le Moyen-Orient et l'Afrique.
Ces ajustements de prix interviennent peu de temps après que Tesla a réduit de 2 000 dollars les prix américains de ses véhicules Model Y, Model X et Model S. De plus, le jour suivant, l'entreprise a également réduit le prix de son logiciel d'aide à la conduite autonome (FSD) de 12 000 à 8 000 dollars.
Avec plus d'un million de véhicules concernés aux États-Unis, en Chine et en Allemagne, et compte tenu du fait que les modèles Y, S et X représentent 75 % des ventes aux États-Unis, la réduction d'environ 2 000 dollars du prix de vente moyen pourrait avoir un impact sur les marges brutes de plus de 2 milliards de dollars, ont indiqué les analystes d'Evercore ISI dans une note datée de lundi.
Cette réduction se traduit par une baisse de 45 à 55 cents du bénéfice par action annualisé (BPA) et représente un vent contraire de 175 à 225 points de base pour les marges brutes, ont-ils ajouté.
"Alors que nous attendons de voir si les réductions sont étendues à 100 % au niveau mondial (UE/RdM), nous soulignons que TSLA avait le PLUS de marge à rendre en Amérique du Nord où les crédits IRA/PTC sont abondants", a écrit Evercore.
Pour ce qui est de l'avenir, l'attention des investisseurs est désormais entièrement concentrée sur l'appel de résultats de mardi, en particulier sur le calendrier, les perspectives et l'impact potentiel du modèle 2.
Sans ce nouveau modèle, Tesla devrait avoir un BPA nettement inférieur à 2,50 $ pour 2025-2026 si les volumes de base ne parviennent pas à augmenter matériellement au-delà du rythme actuel de 1,7-1,8 million d'unités, ont déclaré les analystes d'Evercore.
Ils ont souligné le risque potentiel de voir le prix de l'action Tesla chuter en dessous de 125 dollars si les bénéfices par action pour 2026 tombent en dessous de 3,50 dollars.