Investing.com -- Les investisseurs ont augmenté leurs positions longues sur le Russell 2000 suite à la première baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale depuis des années la semaine dernière, a indiqué Citi dans un nouveau rapport hebdomadaire.
Les positions courtes restantes dans l'indice des petites capitalisations sont confrontées à une perte moyenne de 5,7 %, et "un resserrement des positions courtes pourrait soutenir une nouvelle hausse à court terme", ont déclaré les stratèges de Citi.
Le S&P 500 présente une surextension similaire, tandis que les investisseurs semblent plutôt ambivalents à l'égard du Nasdaq 100, où le positionnement net reste proche de la neutralité.
"La semaine dernière a également été volatile en raison de la triple sorcellerie qui a créé une activité de roulement importante parallèlement à la décision du FOMC sur les taux", ont déclaré les stratèges de Citi.
La volatilité du marché a augmenté après la réduction de 50 points de base des taux du FOMC, mais les marchés à terme américains ont rapidement commencé à se redresser au cours de la nuit. Cette reprise a été soutenue par l'afflux de fonds négociés en bourse (ETF) et par de nouvelles positions longues sur les marchés américains. Toutefois, l'appétit des investisseurs pour le risque des actions américaines est resté très variable, comme en témoignent les flux de la semaine dernière.
En dehors des États-Unis, le positionnement de l'Europe sur le Eurostoxx est resté neutre, avec des flux mitigés au cours des dernières semaines. Si les flux entrants des ETF ont été réguliers, ils restent modestes et il n'y a pas eu de tendance clairement positive ou négative dans les flux de l'Eurostoxx au cours de cette période.
En Asie, les changements de positionnement relatif des contrats à terme sur l'Europe, l'Australasie et l'Extrême-Orient (EAFE) et les marchés émergents (EM) ont été inhabituellement importants, même si l'on considère qu'il s'agissait d'une semaine de roulement. Ainsi, les contrats à terme sur les marchés émergents sont passés d'une position neutre à la troisième position longue la plus étendue, tandis que les contrats à terme sur l'EAFE sont passés d'une position légèrement haussière à la deuxième position courte la plus étendue, selon Citi.
Pour les contrats à terme China A50, le positionnement net reste fortement baissier (-2,2 normalisé), mais une tendance haussière a émergé la semaine dernière, les investisseurs ayant commencé à ajouter de nouvelles positions longues pour équilibrer les positions courtes rentables.
En revanche, la plupart des positions courtes sur Hang Seng avaient déjà été dénouées, laissant le marché largement en position longue, la moyenne des positions longues ayant enregistré un bénéfice de 4,2 %.