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L'approche des élections pèsera sur les actions françaises - Morgan Stanley

Publié le 13/06/2024 15:39
© Reuters.
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Investing.com - Les élections parlementaires à venir en France intriguent les analystes des banques, dont Morgan Stanley (NYSE:MS), qui prévoit de son côté des fluctuations dans les spreads des obligations françaises par rapport à celles allemandes. Leur estimation projette des spreads allant de 65 à 80 points de base pour les bons du trésor sur 10 ans, avec une moyenne autour de 70 points de base.

Morgan Stanley souligne la composition diversifiée des détenteurs de la dette française, incluant une part significative de non-résidents, et prévoit une pression potentielle à la vente en réaction à des politiques fiscales plus souples.

Concernant l'euro, les risques restent limités. Cependant, un changement dans la politique française pourrait influencer le reste du bloc européen.

Malgré le risque jugé contrôlé, Morgan Stanley maintient une position courte sur l'EUR/GBP comme couverture contre les incertitudes électorales et les divergences potentielles de politiques, illustrant ainsi une stratégie de portage favorable.

En ce qui concerne les actions, Morgan Bank note que seulement environ 14 à 15 % des actions constituant les indices CAC 40 et MSCI France sont directement exposées au marché intérieur français. Ils notent la possibilité de baisses proportionnelles au degré d'exposition au marché local. Ainsi, on notera un risque de fluctuation de 3 % pour Carrefour (EPA:CARR) et de 37 % pour BNP Paribas (EPA:BNPP).

La banque prévoit une pression continue sur les secteurs concernés jusqu'à la conclusion des résultats du second tour des élections le 7 juillet, tout en maintenant une perspective positive sur les actions européennes dans leur ensemble.

Dans ce sens, nous pourrions diriger notre attention vers les actions européennes pour dénicher celles avec un fort potentiel de hausse. On utilisera le screener d'InvestingPro pour cela. Le screener basé sur l'indice Euro STOXX 50 affiche des potentiels de hausse allant jusqu'à 37,7% avec Kering (EPA:PRTP) en bas du classement. Abonnez-vous à InvestingPro pour voir l'ensemble de la liste.


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