On peut dire sans risque de se tromper que Wall Street a pris le train de l'intelligence artificielle (IA), avec une montée en flèche du cours de l'action Nvidia (NASDAQ:NVDA) et d'autres titres liés à l'IA. Les grandes entreprises technologiques se sont également lancées dans la course à l'IA, Amazon (NASDAQ:AMZN), Google (NASDAQ:GOOGL), Meta (NASDAQ:META) et Microsoft (NASDAQ:MSFT) ayant tous conclu des partenariats avec des startups spécialisées dans l'IA de pointe.
L'IA évolue donc rapidement, ce qui suscite l'enthousiasme des investisseurs. Toutefois, des rumeurs de bulle potentielle sont apparues. Certains établissent un parallèle entre le boom actuel de l'IA et la bulle Internet de la fin des années 1990. Dans un entretien accordé à Investing.com, Kempten Schwab, directeur général de STS Capital Partners, s'est penché sur la question.
La bulle Internet - Que s'est-il passé ?
La bulle Internet a été une période de surévaluation des sociétés basées sur Internet, qui a culminé en mars 2000 avant d'éclater plus tard dans l'année. Alimentés par un optimisme généralisé quant au potentiel de l'internet, les investisseurs ont déversé de l'argent dans des sociétés axées sur l'internet, souvent sans se soucier de la rentabilité ou d'un modèle d'entreprise clair.
Cette frénésie a porté les cours des actions à des niveaux insoutenables qui se sont finalement révélés mal placés. Lorsque la bulle a éclaté, bon nombre de ces entreprises ont vu leur valorisation s'effondrer.
Les actions du secteur de l'IA sont-elles la prochaine bulle Internet ?
Il existe bien sûr des parallèles entre le boom de l'IA et la bulle Internet. À ces deux époques, l'enthousiasme des investisseurs pour les technologies révolutionnaires s'est envolé, entraînant une hausse des valorisations et une focalisation sur le battage médiatique plutôt que sur les fondamentaux.
Les jeunes pousses de l'IA, à l'instar des premières entreprises de l'internet, n'ont souvent pas d'antécédents de rentabilité et s'appuient fortement sur leur potentiel futur. Compte tenu de l'émergence récente de l'IA, cela ne garantit pas l'échec, mais peut créer une situation où les cours des actions sont déconnectés des bénéfices réels d'une entreprise ou de sa capacité à générer des revenus.
Les investisseurs doivent-ils s'inquiéter ? La prudence est certainement de mise. La bulle Internet nous rappelle brutalement les dangers d'un battage médiatique excessif et d'une spéculation incontrôlée. Bien qu'il soit probablement trop tôt pour dire si les comparaisons aboutiront au même résultat, les investisseurs devraient toujours examiner attentivement les entreprises d'IA, en évaluant leurs modèles d'entreprise, leurs paysages concurrentiels et leurs voies vers la rentabilité avant d'investir.
Comment l'engouement conduit à des comportements d'investissement irrationnels
Kempten Schwab a déclaré à Investing.com que tout investisseur doit comprendre les fondamentaux de chaque entreprise dans laquelle il envisage d'investir.
Bien que l'IA génère des solutions technologiques à partir de matériaux qui lui sont accessibles, "il faut voir plus loin", affirme-t-il.
Selon Schwab, les investisseurs doivent évaluer des facteurs tels que la propriété du développement du code source, la façon dont la propriété intellectuelle est protégée et l'objectif poursuivi.
"Quel est l'avantage concurrentiel créé - la proposition de valeur sous-jacente servie ou créée par l'intelligence artificielle", ajoute-t-il. "Plus le décideur est éloigné de l'équation valeur/coût, plus il est probable qu'il adopte un comportement irrationnel en matière d'investissement.
Schwab estime que les gens "investissent sans comprendre rationnellement, parce que le rythme des progrès technologiques est plus rapide que celui de l'investisseur en tant que décideur", notant "l'énorme incertitude et les inconnues" dans les domaines de la réglementation et de la gouvernance de ces espaces inexplorés.
OpenAi est-elle la prochaine Netscape ?
Schwab estime que "chaque organisation doit être jugée sur ses propres mérites", soulignant qu'il peut y avoir un diamant brut avec une proposition de valeur appropriée qui constitue une merveilleuse opportunité d'investir à bas prix et de sortir à prix élevé.
"Cependant, il peut y avoir beaucoup de charbon", ajoute-t-il. "Les gens paient le prix d'un diamant pour des articles qui seront obsolètes au moment où l'investissement produira une valeur significative, si tant est qu'il en produise une.
Schwab déclare : "La technologie se développe à un rythme accéléré. Les avancées se font à un rythme plus rapide que celui auquel le décideur est généralement sensible. Au moment où le processus d'acquisition de l'entreprise se met en place, sa valeur "de haut niveau" peut avoir été dépréciée.
"Il vaut mieux miser sur les entreprises qui ont les poches les plus profondes. Qui a le pouvoir/la richesse - Meta. Apple (NASDAQ:AAPL). Google. Quelles entreprises peuvent investir dans les êtres humains qui feront progresser l'intelligence artificielle ?
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