À l'approche de la prochaine élection présidentielle aux États-Unis, les investisseurs sont désireux de comprendre les effets potentiels sur les marchés financiers.
Les analystes de Morgan Stanley indiquent toutefois que les cycles économiques auront probablement une plus grande influence sur les mouvements des marchés que les élections.
Dans une communication adressée à ses clients lundi, Morgan Stanley a fait remarquer que, bien que les années électorales donnent lieu à beaucoup de spéculations et de prévisions, l'influence réelle des élections sur les marchés n'est pas toujours évidente.
"Notre équipe spécialisée dans les stratégies multi-actifs a analysé la période précédant les élections précédentes et n'a pas trouvé de tendance cohérente dans les mouvements du marché pendant les années électorales, même en tenant compte de divers scénarios électoraux et conditions économiques", a expliqué la société.
La banque note que l'imprévisibilité associée à l'élection, en particulier dans une base électorale profondément divisée, semble réduire les chances que les investisseurs planifient leurs investissements à court terme en se basant uniquement sur les résultats de l'élection.
Plus précisément, Morgan Stanley souligne que certains secteurs industriels pourraient connaître des effets plus marqués après l'élection, en fonction des politiques divergentes des deux principaux partis politiques.
Par exemple, les secteurs de l'énergie et des télécommunications pourraient être confrontés à la proposition des démocrates d'étendre les incitations fiscales, alors que le secteur des technologies propres pourrait bénéficier d'un financement continu par le biais de la loi sur la réduction de l'inflation (Inflation Reduction Act).
En outre, l'entreprise identifie la courbe de rendement des obligations du Trésor américain et la valeur du dollar américain comme des domaines d'intérêt supplémentaires. Elle mentionne qu'une victoire du parti républicain pourrait conduire à une augmentation des taxes à l'importation, ce qui pourrait entraîner une pentification de la courbe de rendement, les rendements des obligations à échéance plus courte diminuant.
Morgan Stanley commente que le dollar américain, souvent considéré comme un investissement sûr, pourrait prendre de la valeur si l'ancien président Trump est réélu, malgré ses critiques antérieures sur un dollar fort.
Selon eux, cette appréciation pourrait être due à la possibilité de nouvelles taxes à l'importation et à l'augmentation des tensions géopolitiques, qui pourraient entraîner des politiques monétaires plus prudentes de la part des banques centrales en dehors des États-Unis.
Bien que les élections retiennent l'attention, Morgan Stanley maintient que les tendances du cycle économique seront plus décisives pour déterminer l'orientation des marchés dans les mois à venir.
Cet article a été créé et traduit avec l'aide de l'intelligence artificielle et revu par un rédacteur. Pour plus de détails, veuillez vous référer à nos conditions générales.