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Le HKEX critiqué pour son retard dans les réformes du Growth Enterprise Market

Publié le 21/11/2023 07:01
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HONG KONG - Le Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX) est critiqué pour son manque de réforme substantielle du Growth Enterprise Market (GEM). Malgré les récentes propositions issues d'une consultation publique de six semaines, les leaders de l'industrie estiment que les mesures ne suffisent pas à revitaliser la plateforme, qui n'a pas connu d'introduction en bourse (IPO) depuis la cotation de Grand Power Logistics Group en janvier 2021.

Arnold Ip, d'Altus Holdings, ainsi que d'autres experts du marché, ont exprimé aujourd'hui leur inquiétude quant à la perte de compétitivité du GEM par rapport à des systèmes plus efficaces tels que le Nasdaq et les bourses continentales comme le Shanghai Star Market. Ils soulignent la lenteur du processus d'approbation au HKEX, qui dépasse souvent un an, ce qui pousse les entreprises à se tourner vers d'autres solutions pour accéder plus rapidement aux fonds publics.

Le GEM de HKEX accueille actuellement 328 sociétés dont la valeur de marché combinée s'élève à 53 milliards de dollars HK. Toutefois, les initiés de l'industrie préconisent des changements plus radicaux, suggérant la création d'un nouveau conseil sur le modèle de la bourse de Pékin, qui intégrerait les entreprises de la National Equities Exchange and Quotations (NEEQ).

Les propositions visant à alléger les rapports trimestriels et à introduire d'autres tests d'éligibilité ont été jugées insuffisantes par les critiques, qui réclament des cotations rationalisées et des possibilités de cotation détournées pour donner un nouveau souffle au GEM. Les coûts élevés de levée de fonds auxquels sont confrontées les PME, tels que ceux rencontrés par Grand Power Logistics Group qui a levé 55,5 millions de dollars HK lors de son introduction en bourse - la dernière sur le GEM - sont également considérés comme des obstacles importants.

Quam Capital souligne les lacunes de la compétitivité du GEM, se faisant l'écho des préoccupations concernant les restrictions sur les prises de contrôle inversées qui entravent l'infusion de capitaux dans les entreprises cotées au GEM. Le vice-président de Deloitte China avait déjà souligné des problèmes similaires concernant la capacité du GEM à attirer et à conserver des sociétés cotées. De son côté, l'Institute of Securities Dealers (Institut des courtiers en valeurs mobilières) appelle à des politiques qui soutiennent l'injection de nouveaux capitaux dans les entreprises existantes du GEM par le biais de prises de contrôle inversées ou d'autres fusions et acquisitions.

Les réactions collectives des professionnels du secteur soulignent le consensus croissant selon lequel, bien que le HKEX ait fait quelques progrès, des mesures plus décisives sont nécessaires pour que le GEM puisse soutenir efficacement les petites et moyennes entreprises dans leur trajectoire de croissance et rester une option viable face à la concurrence mondiale.

Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.

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