Andrea Orcel, PDG d'UniCredit, poursuit activement une fusion bancaire transfrontalière européenne avec Commerzbank (ETR:CBKG), la deuxième plus grande banque cotée en bourse d'Allemagne. Orcel, qui a pris la direction d'UniCredit en 2021, a clairement fait savoir qu'il n'est pas du genre à reculer facilement, même face à une opposition importante.
Le cours de l'action d'UniCredit a connu une augmentation substantielle sous la direction d'Orcel, et la banque est maintenant plus rentable que Commerzbank, malgré les coûts d'endettement plus élevés de l'Italie. La stratégie agressive d'Orcel comprenait l'acquisition discrète d'une participation dans Commerzbank, qui s'élève maintenant à 21% avec des actions et des produits dérivés. Cette démarche a été accueillie avec résistance par le chancelier allemand Olaf Scholz, la qualifiant d'"attaque inamicale", et suscite des inquiétudes au sein du conseil d'administration et des employés de Commerzbank concernant d'éventuelles pertes d'emplois.
La fusion répondrait aux désirs réglementaires de voir une plus grande banque paneuropéenne capable de concurrencer Wall Street, mais elle s'est heurtée à la résistance des politiciens. Orcel n'a pas encore engagé de discussions formelles de fusion avec Commerzbank et a déclaré lors d'une conférence bancaire cette semaine que la participation actuelle d'UniCredit n'est qu'un investissement financier. Cependant, il a également souligné la discipline de la banque et sa volonté de se retirer si l'accord ne correspond pas à leurs conditions.
Suite au contrecoup initial après qu'UniCredit ait révélé sa participation de 9% dans Commerzbank le 11/09/2022, la banque italienne a changé de tactique. Lorsque le gouvernement allemand a indiqué qu'il ne vendrait pas plus d'actions de Commerzbank, UniCredit a augmenté sa participation en utilisant des produits dérivés. La Banque centrale européenne doit approuver tout investisseur détenant plus de 10% des actions d'une banque.
Le mandat d'Orcel chez UniCredit a été caractérisé par un style de leadership exigeant et un fort renouvellement de la direction générale, contrastant avec la stabilité du leadership chez Intesa Sanpaolo. Son passé inclut un passage à la tête de la banque d'investissement d'UBS, une offre retirée pour devenir PDG de Santander, et une bataille juridique subséquente sur la rémunération, qui a abouti à un paiement important.
Orcel a montré une propension à maintenir un haut niveau de confidentialité et a évité les enchevêtrements politiques, allant même jusqu'à éviter de faire la queue pour rencontrer la Première ministre italienne Giorgia Meloni lors d'un récent événement à Rome.
Son approche conflictuelle a également été évidente dans des transactions passées, comme le retrait d'un accord pour acquérir la banque en difficulté Monte dei Paschi en 2021 et la contestation de la demande de la BCE de réduire les activités d'UniCredit en Russie.
La future PDG de Commerzbank, Bettina Orlopp, a juré de maintenir l'indépendance de la banque, et les syndicats ont exprimé leur intention de résister à toute tentative de rachat. Avec l'approche des élections allemandes en 2025, l'opposition politique pourrait s'intensifier, bien que le gouvernement, qui détient une participation de 12% dans Commerzbank, manque de moyens directs pour bloquer les avancées d'Orcel.
La poursuite de Commerzbank par Orcel est considérée par certains comme un coup à haut risque qui pourrait remodeler considérablement le paysage bancaire européen. UniCredit a refusé de commenter l'affaire.
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.