Investing.com -- Scott Rubner, stratège technique chez Goldman Sachs (NYSE:GS), anticipe une forte hausse des actions américaines en fin d'année, prévoyant que le S&P 500 pourrait atteindre 6 200.
"Nous entrons dans la meilleure période saisonnière de l'année pour les actions américaines", écrit Rubner dans une note de vendredi, affirmant que le rallye commencera cette semaine et se poursuivra jusqu'au début de l'année 2025.
M. Rubner met en avant plusieurs tendances clés pour étayer son point de vue. Les actions américaines ont bénéficié d'un afflux de 105 milliards de dollars au cours des trois dernières semaines, ce qui constitue l'un des plus importants afflux mensuels jamais enregistrés. Toutefois, la vente des poids lourds de la technologie américaine "a mis un frein à la reprise pour l'instant", a-t-il déclaré.
Le stratège note que cette vague de capitaux provient en grande partie d'investisseurs particuliers, qui tirent de plus en plus profit de leurs gains élevés depuis le début de l'année. En outre, la demande des entreprises américaines reste forte, avec 13,6 milliards de dollars d'émissions enregistrées et 3,8 milliards de dollars d'opérations non enregistrées pour ce seul mois.
Historiquement, le mois de décembre est favorable aux actions, en particulier pendant les années électorales. M. Rubner souligne que la semaine prochaine marquera le début de la période des fêtes de fin d'année, qui comprend traditionnellement certains des meilleurs jours de bourse de l'année jusqu'à Thanksgiving.
Il a souligné que cette période s'aligne sur les tendances observées depuis 1928, où les phases de consolidation en novembre font souvent place à des reprises qui s'étendent jusqu'au début du mois de janvier.
La dynamique du marché semble également favorable. Les actions américaines ont enregistré des entrées pendant sept semaines consécutives, tandis que les fonds européens et ceux des marchés émergents ont connu des sorties persistantes.
La rotation des valeurs technologiques à grande capitalisation, telles que les "Magnificent 7", vers des secteurs à plus petite capitalisation et axés sur la valeur, tels que les valeurs financières, industrielles et énergétiques, a été l'un des principaux moteurs de cette tendance.
La vente des "7 Magnifiques" est importante pour la construction de l'indice. Les actions du Mag 7 représentent une pondération de 31,71 % dans l'indice S&P 500", souligne M. Rubner.
En outre, l'activité de rachat d'entreprises est un autre catalyseur clé. Les mois de novembre et décembre représentent historiquement les deux mois les plus forts de l'année pour les rachats d'actions, Goldman estimant à 960 milliards de dollars les rachats d'actions pour 2024. Ce niveau d'activité pourrait apporter un soutien supplémentaire au marché, en particulier pendant les jours de faible liquidité autour des fêtes.
En ce qui concerne l'avenir, M. Rubner estime que l'effet janvier - un phénomène selon lequel les actions progressent souvent lorsque de nouveaux capitaux entrent sur le marché - amplifiera la reprise.
Il s'attend à ce que les investisseurs mis à l'écart, en particulier ceux qui gèrent d'importants portefeuilles de retraite, se sentent obligés de se tourner vers les secteurs les moins performants, ce qui renforcera l'élan.
"Historiquement, les bonnes années ont tendance à suivre d'autres bonnes années pour les actions américaines, et le mois de janvier est celui où les capitaux sont déployés à partir de la plus grande base d'actifs. J'ai passé ma commande pour un chapeau SPX 7K", a conclu M. Rubner.
