Investing.com - Alors que le rebond des marchés de la semaine dernière a redonné espoir a beaucoup d’investisseurs, les analystes de la banque JP Morgan restent prudents.
Ils ont en effet estimé dans une note publiée en fin de semaine dernière que le plongeon des marchés plus tôt ce mois n’était qu’un avant-goût de ce qui attend les bourses mondiales.
Les analystes de la banque ont déclaré que les craintes combinées d'un ralentissement de la croissance économique et du dénouement du carry trade étaient trop importantes pour que le marché puisse les gérer en une seule fois.
« De nombreux acteurs du marché considèrent l'explosion récente de diverses transactions sur les marchés boursiers comme un coup de chance ou un krach éclair, mais nous pensons qu'il s'agit plutôt d'une répétition générale pour ce qui va suivre », ont déclaré les analystes de JPMorgan (NYSE:JPM).
Rappelons que la liquidation de ce mois-ci a eu lieu alors que le taux de chômage aux États-Unis a augmenté et s'est accélérée alors que le marché japonais a affiché, sa plus forte baisse depuis le « lundi noir » de 1987. Le dénouement de ce que l'on appelle le « yen carry » est apparu comme le principal responsable de la chute des actions mondiales.
Les investisseurs avaient en effet emprunté des yens à des taux bas au Japon au cours des deux dernières années, ce qui les a conduits à vendre précipitamment pour répondre aux appels de marge après la hausse surprise des taux de la Banque du Japon.
Or, ce problème pourrait à nouveau se poser selon les analystes de JPM :
« Les carry trades pourraient éventuellement redevenir un problème, mais comme les investisseurs ont été échaudés, tout le monde ne réintégrera pas ces opérations, et il devrait donc être plus difficile d'atteindre les anciens sommets », ont déclaré les analystes.
« Nous pensons plutôt que la réapparition du risque de croissance est l'élément déclencheur probable », ont-ils ajouté.