PARIS (Reuters) - Les rendements des emprunts d'Etat à deux ans en Europe ont renoué jeudi avec leur plus haut depuis la crise financière de 2008, dopés par les anticipations d'un resserrement monétaire prolongé.
La publication mercredi soir du compte-rendu de la dernière réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed) a montré que la plupart des responsables de la banque centrale s'attendaient à de nouvelles hausses de taux après la pause observée en juin.
Cela a favorisé un mouvement de vente sur les obligations souveraines en Europe - qui évoluent à l'inverse des rendements -, notamment sur la partie courte qui est la plus sensible aux variations des taux d'intérêt.
Le mouvement s'est encore accéléré avec la publication de l'enquête ADP (EPA:ADP) sur les créations d'emplois dans le secteur privé aux Etats-Unis qui sont ressorties bien plus élevées qu'attendu. La résistance du marché du travail offre une marge de manoeuvre plus importante à la Fed pour relever encore ses taux.
Le taux des emprunts d'Etat allemands à deux ans a touché un pic à 3,393%, dépassant son précédent plus haut touché lors de la crise bancaire au mois de mars, pour établir un record de 15 ans.
Même record pour le rendement des obligations souveraines françaises de même échéance, qui grimpe de plus de dix points de base et a touché un plus haut à 3,507%.
Les taux à deux ans italien ou encore espagnol renouent pour leur part avec leur plus haut depuis la crise de la dette en zone euro en 2012.
"RÉÉVALUATION AGRESSIVE"
Hors de la zone euro, le taux des emprunts d'Etat britanniques à deux ans a grimpé jeudi jusqu'à 5,502%, à son niveau le plus haut depuis la crise financière de 2008. Ce rendement évoluait autour de 3,5% début 2023.
Dans une interview accordée à la BBC jeudi, Andrew Bailey, le gouverneur de la BoE, a répété que la banque centrale devait agir immédiatement pour réduire l'inflation, sous peine de devoir relever les taux à des niveaux plus élevés.
L'inflation britannique a atteint 11,1% en octobre 2022, son plus haut niveau en 41 ans, et s'est maintenue à 8,7% en mai, plus du double de l'inflation américaine et bien supérieure à l'inflation en zone euro.
Le gouverneur a refusé de spéculer sur le moment où les taux directeurs pourraient baisser.
Les marchés monétaires n'anticipent pas de baisses de taux de la BoE avant mars 2024, le taux terminal devant atteindre 6,5%, 150 pb de plus que le taux actuel, selon l'outil BoE Watch.
"La réévaluation agressive des prévisions de hausse des taux de la BoE s'est poursuivie, et les ventes de Gilts débutées mi-mai se sont poursuivies en juillet", résume MUFG, qui estime toutefois que les rendements réagissent trop fortement à la hausse.
(Reportage Corentin Chappron et Blandine Hénault, avec William Schomberg à Londres, Muvija M, Abinaya Vijayaraghavan à Bangalore, édité par Tangi Salaün)