Investing.com - Le grand économiste Mohamed El-Erian a mis en garde contre d'autres "dommages collatéraux potentiels" résultant de la faillite de la First Republic Bank et de son rachat par JPMorgan (NYSE:JPM).
Le géant de Wall Street a accepté lundi d'acquérir la First Republic, qui a été fermée après avoir été confrontée à une ruée sur les dépôts au cours des dernières semaines, en payant 10,6 milliards de dollars à la Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) dans le cadre d'un accord arrangé par les régulateurs.
"La solution qui a émergé tôt lundi matin traite la menace immédiate d'une faillite désordonnée de First Republic et, par conséquent, n'alimente pas le risque déjà inconfortable d'éventuelles perturbations supplémentaires pour d'autres banques régionales et communautaires. Pourtant, les dommages collatéraux potentiels et les conséquences involontaires sont loin d'être négligeables"
L'accord est un autre cas où les institutions gouvernementales américaines se contentent d'une "deuxième meilleure" option, ce qui montre que les régulateurs et les décideurs politiques ont échoué à maintes reprises à trouver la meilleure solution possible aux défis économiques et financiers, a-t-il ajouté.
L'économiste a critiqué à plusieurs reprises la Réserve fédérale pour avoir considéré l'inflation comme transitoire il y a quelques années, avant de finir par se démener pour contenir le problème en lançant la campagne de resserrement monétaire la plus agressive depuis les années 1980.
Selon El-Erian, il y aura quatre conséquences notables pour le système financier américain suite au sauvetage de la First Republic Bank
"Premièrement, les États-Unis ont désormais un système bancaire plus concentré, avec ce qui était considéré il n'y a pas si longtemps comme des banques "trop grandes pour faire faillite" ou "trop grandes pour être gérées" qui deviennent plus grandes"
"Deuxièmement, il y a encore plus de doutes sur la nature du système de facto d'assurance des dépôts en place."
"Troisièmement, le risque de composition au sein du système bancaire d'une diminution des crédits accordés à l'économie se poursuivra, ce qui pourrait aggraver les vents contraires à une croissance élevée et inclusive."
"Enfin, le coût total de la résolution de First Republic reste à évaluer, y compris la manière dont le fardeau sera réparti entre les secteurs public et privé et, par conséquent, l'ampleur du "sauvetage" des 11 banques qui avaient d'importants dépôts auprès de First Republic."