Investing.com - La publication des derniers résultats trimestriels de Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) la semaine dernière a donné lieu à un puissant rebond de l’action, le titre ayant affiché un rallye de plus de 37% dans les 4 séances qui ont suivi la publication.
Pourtant les résultats se sont révélés concrètement mauvais, le BPA et le chiffre d’affaires étant tous deux ressortis inférieurs aux attentes. En effet, si l’action Tesla s’est envolée suite aux résultats, c’est surtout grâce à de vagues promesses d’Elon Musk, qui a notamment affirmé que la production de véhicules à bas coût démarrera plus tôt que prévu, sans même fournir de date.
Le sort de l’action Tesla dépend des promesses de Musk, et ce n’est pas une bonne nouvelle
Or, c’est loin d’être une bonne chose que la trajectoire de l’action Tesla dépende davantage des promesses de Musk que de ce que l’entreprise livre réellement selon l'économiste J. Bradford DeLong, de l'université de Berkeley.
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"Du point de vue de ses fournisseurs, de ses employés et de ses clients, il s'agit d'une source de revenus et de production. Du point de vue des spéculateurs de Wall Street, il s'agit d'une bille qui rebondit sur une roulette : un jeu de casino de la bulle technologique”.
Dans un article publié dans Project Syndicate, M. DeLong note que M. Musk avait l'habitude de vanter les mérites des technologies que Tesla était en mesure de mettre en œuvre, telles que le développement de batteries ou les percées dans le domaine des véhicules électriques.
Mais depuis que Musk a débloqué l'intégralité de sa rémunération convenue avec Tesla en 2018 - qui était acquise lorsque l'entreprise atteignait un certain seuil de capitalisation boursière - il a plutôt commencé à vanter des idées que l'entreprise n'a pas encore concrétisées, a déclaré DeLong, évoquant notamment la conduite autonome, les robots humanoïdes et leprojet de superordinateur d'intelligence artificielle.
Ainsi, il estime que tout dépend du succès de l'entreprise en tant que "mème stock", et Musk “travaille avec diligence à la réalisation de cet objectif", a déclaré DeLong. "Étant donné qu'il n'y a pratiquement pas d'actionnaires de Tesla à long terme, le marché ne se soucie pas particulièrement du fait que l'entreprise n'a pas de PDG qui essaie d'en faire une organisation durable génératrice de profits."
Par exemple, il a noté le récent commentaire de Musk sur les résultats, dans lequel il a appelé les investisseurs à considérer Tesla comme une entreprise d'IA ou de robotique et non comme un constructeur automobile.
Cependant, dans les faits, les résultats T1 de Tesla ont montré que les revenus de l'automobile ont représenté plus de 80 % du chiffre d'affaires de l'entreprise.
“Bien que la construction automobile permette des économies d'échelle substantielles, la proposition de valeur ne se rapproche pas du niveau de l'infotechnologie, où l'on peut "écrire une fois et exécuter partout" à un coût marginal nul", explique DeLong.
Faut-il fuir l’action Tesla ? Et surtout, comment trouver les actions qui ont le plus de potentiel ?
Soulignons par ailleurs que les données disponibles sur InvestingPro pour l’action Tesla invitent également à la prudence, avec une Juste Valeur synthétisant 12 modèles financiers qui se situe à 190.39 $, soit seulement 5.7% au-dessus du cours actuel.
Par ailleurs, les 41 analystes professionnels qui suivent l’action affichent un objectif moyen de 181.94 $, soit moins de 1% au-dessus du cours de clôture de jeudi.
En d’autres termes, les investisseurs intéressés par les actions technologiques à heut performances feraient mieux de s’intéresser à d’autres opportunités.
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En effet, la saison des résultats étant derrière nous, notre modèle d’IA a pu prendre en compte les données disponibles les plus récentes et réévaluer ses choix en profondeur.
Cela a été le cas sur les autres stratégies ProPicks (sauf la stratégie “le meilleur de Buffett”, qui est mise à jour chaque trimestre après la publication du 13F de Bershire Hathaways).
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