Investing.com -- Le S&P 500 est proche de ce que les stratèges de Sevens Report suggèrent comme étant sa "juste valeur fondamentale", a déclaré la lettre d'information financière quotidienne dans son rapport de jeudi.
Ce point de vue s'accompagne d'ajustements à la hausse des bénéfices par action (BPA) attendus pour 2025 et d'une augmentation des multiples de marché, en particulier dans ce que le Sevens Report appelle la "situation actuelle" et les "scénarios plus favorables".
Pour la première fois, l'objectif de l'amélioration du S&P 500 a dépassé les 6 000 points, l'objectif de la situation actuelle se situant désormais à moins de 50 points de ce niveau.
La société a fixé la fourchette de l'objectif "situation actuelle" de novembre pour le S&P 500 entre 5 817 et 6 094, avec un point médian de 5 956. Ce chiffre représente un ajustement significatif à la hausse par rapport au point médian d'octobre, qui était de 5 460.
Ces nouveaux objectifs s'appuient sur une prévision actualisée du bénéfice par action en 2025 pour le S&P 500, qui s'établit désormais à 277 dollars par action, ainsi que sur un multiple de marché révisé de 21X-22X, contre 20X en octobre. Cette amélioration a été bien soutenue par le fait que le S&P a atteint la limite inférieure de 5 817 pour la première fois il y a tout juste un mois.
"Il est intéressant de noter que les actions ont stagné et évolué latéralement après avoir atteint la limite inférieure, oscillant de part et d'autre de la zone des 5 800, jusqu'à ce que la rupture post-électorale entraîne le S&P 500 vers le point médian de l'objectif de la situation actuelle, à savoir 5 956", souligne le rapport.
Cette semaine, le marché a montré des signes de "troubles digestifs" autour de ce point médian, le S&P le dépassant brièvement avant de se replier. Le rapport suggère qu'en cas de reprise de la hausse, les investisseurs devraient s'attendre à une "pause" similaire lorsque le S&P 500 s'approchera de la limite supérieure de cette fourchette, à 6 094, un niveau qui n'a pas encore été atteint lors de la hausse du marché en 2024.
D'un autre côté, si des prises de bénéfices apparaissent, l'équipe de Sevens s'attend à ce que 5 956 serve de support immédiat, et 5 817 de support secondaire.
Dans le scénario optimiste du "mieux", Sevens Report prévoit un objectif de 6 300, stimulé par une nouvelle hausse des bénéfices par action à 280 dollars et un multiple de marché de 22,5 fois. Ce scénario impliquerait une hausse record, d'environ 5 % au-dessus des sommets actuels, potentiellement entraînée par un "rallye effréné" avec des facteurs tels que la peur de manquer (FOMO) et les ventes à découvert.
Notamment, des chiffres ronds comme 6 100 et 6 150 pourraient "devenir magnétiques et "coincer" l'indice pendant plusieurs jours, voire plusieurs semaines, si le positionnement devient suffisamment important", indique le rapport.
Pour une perspective plus prudente, le scénario le plus pessimiste du rapport prévoit une fourchette cible de 4 420 à 4 680, sur la base d'une prévision légèrement plus élevée de 260 $ pour le bénéfice par action en 2025 et d'un multiple de 17X-18X.
Bien que l'indice n'ait pas touché cette fourchette en 2024, le bas de la fourchette pourrait devenir crucial en cas de ralentissement majeur. Si le S&P 500 tombe en dessous de 5 186, cela pourrait déclencher un "mouvement mesuré à la baisse" à proximité de 4 371, soit 50 points en dessous de la limite inférieure de la fourchette la plus défavorable.