Investing.com -- Selon la dernière note de Sevens Report Research, le S&P 500 pourrait être confronté à une chute importante jusqu'à 4 000 dans le pire des cas, si les conditions économiques se détériorent et que les hypothèses clés du marché s'effondrent.
La société a déclaré dans sa dernière note que l'activité récente du marché a montré que le S&P 500 se négocie à une évaluation qui ne reflète pas les réalités économiques actuelles.
"Ce marché reste vulnérable aux chocs négatifs sur la croissance, les baisses de taux de la Fed, l'inflation et les bénéfices", expliquent les analystes, soulignant les risques auxquels l'indice est confronté.
Les données économiques, en particulier celles du marché du travail, se sont détériorées au cours des derniers mois, ce qui a suscité des inquiétudes croissantes quant à un éventuel atterrissage brutal.
Alors que les données suggèrent toujours qu'un atterrissage en douceur est plus probable, le ralentissement de l'économie ne justifie pas le multiple actuel de 21X du S&P 500, selon Sevens.
"L'économie perd notablement de son élan, et ce n'est tout simplement pas un environnement qui justifie un multiple de 20X", a déclaré Sevens.
Selon eux, l'approche de la Réserve fédérale en matière de réduction des taux est un facteur essentiel. Selon Sevens, alors qu'une réduction de 25 à 50 points de base en septembre semble probable, les attentes de réductions de 100 points de base d'ici la fin de l'année pourraient être trop optimistes. La rapidité avec laquelle l'inflation diminuera déterminera les prochaines actions de la Fed.
La performance des valeurs technologiques, en particulier les bénéfices liés à l'intelligence artificielle, est devenue un moteur important du marché. Le cabinet ajoute que les prévisions en matière d'IA ayant récemment déçu, les géants de la technologie comme Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT) et NVIDIA (NASDAQ:NVDA), qui représentent une grande partie du S&P 500, pourraient agir comme un "vent contraire constant" pour l'indice.
Si les données économiques se dégradent et que les valeurs technologiques liées à l'IA continuent de décevoir, Sevens Research prévient que le S&P 500 pourrait connaître une forte baisse.
"Ce scénario saperait essentiellement les hypothèses qui sous-tendent le rallye d'octobre-juillet et il n'est pas exclu que l'on revienne sur une grande partie de ce rallye", écrit la société, ajoutant qu'une chute dans les 4 000 points inférieurs est tout à fait possible.
"Ce scénario peut sembler un peu extrême compte tenu des valorisations encore élevées des actions, mais il reste tout à fait possible (et si nous avions un atterrissage brutal ?) et doit être considéré comme le scénario le plus pessimiste.