Nvidia (NASDAQ:NVDA) Corporation (NASDAQ:NVDA), leader sur le marché des puces d'intelligence artificielle, a vu ses actions grimper en flèche d'environ 785 % depuis le début de l'année 2023, avec une augmentation de 160 % rien que cette année. La performance boursière de la société l'a brièvement positionnée comme l'entreprise la plus précieuse au monde en juin, dépassant Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT), avant une baisse ultérieure de sa valeur.
Les gestionnaires de portefeuille ont largement profité de leurs importantes participations dans Nvidia, 355 fonds gérés activement ayant déclaré des positions de 5 % ou plus de leurs actifs dans le fabricant de puces à la fin du premier trimestre. Il s'agit d'une augmentation notable par rapport aux 108 fonds détenant des positions similaires l'année dernière, selon Morningstar.
Un analyste senior de Morningstar a noté la réticence des gestionnaires de portefeuille à vendre leurs participations dans Nvidia, établissant un parallèle avec les opportunités manquées par le passé avec des sociétés comme Apple (NASDAQ:AAPL) et Microsoft.
La concentration sur Nvidia a contribué à l'une des progressions de marché les plus concentrées de l'histoire, l'entreprise représentant environ un tiers de la hausse de près de 17 % du S&P 500 cette année, comme l'indique S&P Dow Jones Indices. En outre, le marché dans son ensemble a fait preuve d'un manque d'envergure, puisque seulement 24 % des actions du S&P 500 ont dépassé l'indice au cours du premier semestre, selon les stratèges de BofA Global Research.
Les fonds détenant des actions Nvidia ont enregistré un rendement moyen de 16,3 % au cours des six premiers mois de 2024, contrairement au rendement moyen de 5,7 % des fonds ne détenant pas Nvidia dans leurs portefeuilles. Toutefois, la concentration sur Nvidia pourrait présenter des risques importants en cas de baisse de l'action. Les analystes ont fixé un objectif de cours moyen pour Nvidia à 133,45 dollars, ce qui représente une modeste hausse de 3 % par rapport à son niveau de négociation actuel, selon les données du LSEG.
Des facteurs tels qu'une concurrence accrue, un équilibre potentiel entre l'offre et la demande et la valorisation élevée de l'entreprise, qui représente 39,3 fois les bénéfices prévisionnels, ont été cités comme des catalyseurs potentiels d'une correction des prix.
Le stratège en chef du marché des actions chez Federated Hermes s'est dit préoccupé par les risques associés à une forte concentration du portefeuille sur un seul titre.
La semaine dernière, les investisseurs ont fait l'expérience de la volatilité qui peut résulter d'une telle concentration lorsque les actions de Nvidia ont chuté de près de 6 % jeudi, marquant ainsi leur plus forte baisse journalière depuis plus de deux semaines. Cette chute s'est produite dans le cadre d'un mouvement plus large de liquidation des actions des grandes entreprises technologiques, déclenché par des données plus fraîches sur l'inflation, qui a également entraîné une baisse d'environ 2,2 % de l'indice Nasdaq 100.
Les fonds du secteur technologique sont les plus fortement exposés à Nvidia, quatre fonds de Fidelity détenant chacun plus de 18 % de leurs actifs dans la société. D'autres fonds diversifiés présentent également une exposition significative, le Baron Fifth Avenue Growth fund et le Fidelity Blue Chip Growth fund détenant respectivement près de 15 % et environ 13 % de leurs portefeuilles dans Nvidia. Fidelity et Baron ont tous deux refusé de commenter leurs positions.
Un gestionnaire de portefeuille de Zevenbergen Capital Investments a maintenu une position de base dans Nvidia depuis 2016, réduisant occasionnellement la participation pour adhérer aux directives de tolérance au risque. Sa société permet d'investir jusqu'à 13 % d'un portefeuille dans une seule action, ce qui correspond aux pondérations de l'indice de croissance Russell 3000.
Entre-temps, certains investisseurs qui ont abandonné leurs positions dans Nvidia ont exprimé des regrets, comme le directeur des investissements de Firsthand Capital Management, qui a vendu ses actions Nvidia en 2020 après plusieurs années. Il a reconnu les gains manqués depuis son désinvestissement.
Reuters a contribué à cet article.Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.