Les analystes de Bernstein pensent que la correction des semi-conducteurs aux États-Unis a encore un trimestre devant elle et que si les prévisions d'Intel (NASDAQ :INTC) pour la fin de l'année semblent raisonnablement conservatrices, Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ :AMD) est potentiellement un peu plus agressif.
Les analystes notent que les prix ASP des processeurs sont maintenant en baisse, car Intel et AMD "prennent des mesures pour dégager le canal". Ils ajoutent que les "baisses semblent particulièrement extrêmes pour AMD".
"Intel a suggéré de poursuivre le désengorgement du canal au deuxième trimestre, mais mieux qu'au premier trimestre, et une normalisation au deuxième semestre est probable (Intel et AMD ont apparemment prévu une légère croissance de la clientèle au deuxième trimestre)", écrivent-ils.
Bien que la trajectoire actuelle suggère qu'il nous reste encore un ou deux trimestres de correction des canaux de distribution, ils estiment que la normalisation d'ici le troisième ou le quatrième trimestre semble plausible.
"Nous notons que le consensus modélise les clients d'INTC en baisse en glissement annuel jusqu'au troisième trimestre et seulement +8% en glissement annuel au quatrième trimestre (en annualisant le quatrième trimestre 22 où les PC semblaient "normaux" et où les CPU ont été sous-vendus de >20%), ce qui indique des hypothèses raisonnablement conservatrices en supposant que les PC se maintiennent à des niveaux pré-COVID", écrivent les analystes.
"Le consensus prévoit une croissance un peu plus agressive des clients AMD jusqu'à la fin de l'année (positive en glissement annuel au troisième trimestre et en hausse de plus de 30 % au quatrième trimestre), bien qu'AMD soit certes plus petit et puisse fluctuer davantage, et que la comparaison soit plus facile.