Les analystes de Morgan Stanley ont relevé l'objectif de prix de la société pour Walt Disney (NYSE:DIS) à 120 dollars, contre 115 dollars par action, réitérant une note de surpondération dans un rapport publié lundi.
Dans le rapport, les analystes ont évalué les opportunités et les défis à venir alors que Disney exécute une stratégie de monétisation de contenu plus équilibrée, met en œuvre des initiatives de coûts et navigue dans l'incertitude macroéconomique.
"Nous considérons que les actions sont intéressantes grâce à 1) une forte croissance du BPA ajusté à venir (+20% F22-F26E CAGR), 2) une activité Parcs avec un ROIC de 25%+ qui génère une croissance convaincante à travers les cycles, et qui devrait représenter la majorité de son EBIT sectoriel pour les années à venir, et 3) une activité Média qui, selon nous, est sous-rémunérée et sous-évaluée ", ont-ils écrit.
L'estimation du BPA ajusté de DIS par Morgan Stanley (NYSE:MS) a été relevée de 3 à 5 % pour l'exercice 24/25, car ils "intègrent es économies de coûts hors contenu de 2,5 milliards de dollars jusqu'à l'exercice 24 et infléchissent légèrement la courbe des coûts de contenu entre l'exercice 24 et l'exercice 26, ce qui est partiellement compensé par des prévisions de revenus DTC plus faibles".
Les analystes ont déclaré qu'il y a probablement d'autres opportunités de coûts à explorer dans les années à venir au-delà des 5,5 milliards de dollars.
"Ces économies permettent d'atténuer les difficultés du marché publicitaire à court terme, tant pour la diffusion linéaire que pour la diffusion en continu", ont-ils ajouté.
Les analystes ont également déclaré que les attentes étaient moins élevées pour Disney Plus, mais que la croissance à court terme serait probablement difficile.
"Pas plus tard que l'été dernier, les attentes consensuelles prévoyaient des ajouts nets de 25 millions pour Disney Plus (core) F24, terminant l'année avec 160 millions d'abonnés dans le monde. En 2023, les actions Disney ont absorbé la révision négative la plus spectaculaire des prévisions concernant Disney Plus depuis le lancement du service", concluent-ils.