La volatilité accrue du marché boursier américain a mis en lumière les fonds négociés en bourse (ETF) "tampons", qui ont connu une augmentation significative de leurs actifs et de l'intérêt des investisseurs. Ces fonds, conçus pour limiter les pertes tout en plafonnant les gains potentiels, sont passés de moins de 10 milliards de dollars à plus de 41 milliards de dollars d'actifs au cours des trois dernières années. Dans le contexte de la récente chute des cours mondiaux, ces ETF ont attiré davantage d'argent, les investisseurs étant à la recherche de stabilité.
Les données de Morningstar indiquent que les entrées nettes hebdomadaires moyennes dans les ETF tampons ont atteint 283 millions de dollars depuis le début du mois de juillet, contre 160 millions de dollars au cours du premier semestre de l'année. Au cours de la semaine qui s'est achevée le 2 août, les entrées ont atteint 360 millions de dollars, contre 166 millions de dollars la semaine précédente. L'indice S&P 500 a connu une baisse d'environ 5 % ce mois-ci, sous l'influence des inquiétudes concernant l'économie américaine et de l'impact du dénouement du carry trade mondial qui affecte les actions dans le monde entier.
Cependant, il y a des compromis à faire. Zachary Evens, analyste de recherche en gestion chez Morningstar, a averti que si les ETF tampons peuvent atténuer les pertes pendant les baisses de marché, les investisseurs peuvent manquer des gains significatifs s'ils détiennent ces produits pendant une période prolongée.
M. Evens a souligné l'importance d'aligner les produits d'investissement sur l'horizon d'investissement de l'individu, en remarquant que "le risque est qu'ils soient vendus à des investisseurs qui n'en ont pas besoin, parce qu'ils ont un horizon à long terme". Il n'y a pas de repas gratuits dans l'investissement.
Le secteur des ETF tampons s'est rapidement développé, avec 76 nouveaux produits lancés jusqu'à présent en 2024, offrant divers niveaux de protection contre les baisses de différents indices. Ce nombre dépasse les 66 produits lancés en 2023, ce qui porte le total à 297. Le dernier développement en date est l'introduction de fonds "à capital protégé", qui offrent une protection à 100 % contre les baisses, mais un potentiel de hausse moindre.
Matt Kaufman, responsable des ETF chez Calamos Investments, s'est montré optimiste à l'égard de ces fonds : "Ce repli est le premier test en situation réelle pour ces produits et, jusqu'à présent, ils font exactement ce que nous pensions qu'ils feraient". Calamos Investments a lancé ses premiers produits de ce type au début de l'année.
Reuters a contribué à cet article.Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.