Selon les stratèges de Bank of America mardi, les fonds communs de placement ont terminé en demi-teinte un premier semestre 2024 par ailleurs robuste.
L'analyse de Bank of America a révélé qu'en juin, seuls 40 % des fonds communs de placement à grande capitalisation ont obtenu de meilleurs résultats que leur indice de référence Russell. Cette performance se situe dans le 30e centile pour ces fonds depuis 1991.
Le nombre limité d'actions à l'origine des performances du marché a continué à poser problème, puisque seulement 20 % des actions ont dépassé les performances de l'indice S&P 500. Il s'agit du pourcentage le plus bas depuis le début des relevés en 1986.
Toutefois, malgré deux mois de performances plus faibles, 55 % des fonds communs de placement à grande capitalisation ont surperformé depuis le début de l'année, ce qui est nettement supérieur à la moyenne annuelle historique de 37 %.
"Une préférence prononcée pour les actions de type Momentum a contribué à la performance positive de cette année, mais pourrait exposer les fonds à un risque accru au second semestre si la volatilité du marché augmente et qu'un plus grand nombre d'actions contribuent à la performance du marché", ont déclaré les stratèges de Bank of America.
Au cours des six premiers mois de l'année, 74 % des fonds communs de placement "Value" à grande capitalisation ont surperformé, ce qui est bien meilleur que la performance des fonds communs de placement "Core" (58 %) et "Growth" (43 %). Les fonds "Value" ont été confrontés à un indice de référence moins difficile et ont profité d'une reprise plus large du marché, 40 % des actions "Value" ayant dépassé leur indice de référence, contre 20 % pour les actions "Growth".
Les cinq premières sociétés ont représenté 70 % des rendements de l'indice de croissance, ce qui indique qu'il est difficile de battre cet indice sans se concentrer sur quelques grandes sociétés et y investir massivement.
Bank of America a indiqué que seuls 30 % des fonds communs de placement à petite capitalisation ont dépassé leur indice de référence Russell 2000 en juin, ce qui représente la performance mensuelle la plus faible depuis février. L'investissement des fonds à petite capitalisation dans des actions de qualité traditionnellement élevée a généralement été bénéfique cette année, mais a été moins efficace en juin, car les actions ayant le plus faible rendement des capitaux propres ont surpassé celles ayant le rendement le plus élevé de plus de 2 points de pourcentage.
"Malgré les difficultés récentes, les fonds communs de placement à petite capitalisation ont enregistré les meilleures performances au cours du premier semestre, avec 57 % de surperformance, contre 55 % pour les fonds à grande capitalisation et 37 % pour les fonds à moyenne capitalisation", soulignent les stratèges.
Les fonds communs de placement quantitatifs ont également enregistré de bonnes performances au premier semestre, 75 % d'entre eux ayant dépassé la performance de l'indice Russell 1000.
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