Les fonds spéculatifs quantitatifs chinois, connus pour leurs stratégies de négociation pilotées par ordinateur, ont enregistré des pertes importantes au cours du premier semestre de l'année. Ces fonds, qui négocient les actions A onshore de la Chine, ont enregistré une perte moyenne de 8,6 %, ce qui contraste fortement avec le gain de 3,2 % qu'ils ont réalisé sur l'ensemble de l'année 2023.
Les fonds qui suivent l'indice CSI 1000 des petites capitalisations ont été particulièrement touchés, avec une chute de 14 %. Cette sous-performance a entraîné une redistribution des cartes au sein d'un secteur qui pèse 200 milliards de dollars, certains fonds ayant choisi de se retirer de l'activité.
La baisse des fonds quantitatifs s'inscrit dans un contexte plus large de mesures réglementaires visant à restaurer la confiance des investisseurs individuels. Les mesures prises par Pékin comprennent une surveillance plus stricte de pratiques telles que la vente à découvert et le trading à haute fréquence.
Cette pression réglementaire a aggravé les difficultés des fonds quantitatifs, qui ont déjà dû faire face aux bouleversements du marché en février, qualifiés de "tremblement de terre quantique" en Chine.
Les performances de ces fonds sont suivies de près par les investisseurs mondiaux, en particulier après les pertes de février et l'imposition de nouvelles règles de négociation. En comparaison, les fonds spéculatifs onshore, qui utilisent des stratégies différentes, ont limité leurs pertes à 3 % au cours de la même période, comme l'indique China Securities.
En juin 2024, le nombre de fonds spéculatifs quantiques en Chine avec des actifs de plus de 10 milliards de yuans avait diminué à 30 contre 32 à la fin de 2023, selon les données de PaiPaiWang Investment and Management.
Jonathan Caplis, PDG de PivotalPath, a commenté la situation en notant que "les mouvements du marché sont allés à l'encontre des quants axés sur la Chine et ont même conduit certains d'entre eux à cesser leurs activités.
Aujourd'hui, avec les dernières réformes sur la vente à découvert, il sera plus difficile pour les quants chinois de prospérer". Patrick Ghali, associé gérant de Sussex Partners, a ajouté que si les investisseurs ne peuvent ignorer le marché chinois en raison de sa taille, ils font preuve de prudence dans leurs approches d'investissement.
La performance des fonds quantiques chinois est un indicateur clé de la santé du secteur et reflète l'impact des changements réglementaires sur les stratégies d'investissement. Compte tenu des conditions actuelles du marché et de l'environnement réglementaire, ces fonds naviguent dans un paysage difficile.
Reuters a contribué à cet article.Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.