Les fonds spéculatifs ont réduit leur exposition à Nvidia (NASDAQ:NVDA) et au groupe plus large des "Magnificent 7", des valeurs technologiques, au cours des deuxième et troisième trimestres 2024, selon une analyse récente de JPMorgan (NYSE:JPM).
Cette réduction des positions contraste avec le sentiment haussier observé chez les investisseurs de détail, en particulier à la veille de la publication des résultats de Nvidia.
Les analystes de JPMorgan ont souligné l'approche prudente des fonds spéculatifs et des fonds communs de placement actifs à l'égard des valeurs technologiques américaines, en particulier Nvidia.
Cette prudence est évidente dans la réduction des positions après un pic au premier trimestre 2024.
"Une exposition plus faible à Nvidia peut avoir été un facteur expliquant la performance positive des fonds spéculatifs Equity Long/Short en juillet, malgré la correction significative du prix de l'action Nvidia au cours de ce mois", a déclaré JPMorgan.
La banque a noté que si les fonds spéculatifs avaient surpondéré Nvidia au début de l'année, ils ont commencé à réduire leurs positions au deuxième trimestre, une tendance qui s'est poursuivie au troisième trimestre.
La réduction de l'exposition à Nvidia se serait avérée bénéfique pour les fonds spéculatifs Equity Long/Short en juillet, les aidant à obtenir des rendements positifs alors même que l'action de Nvidia subissait une pression à la baisse.
Par ailleurs, JPMorgan indique que les investisseurs particuliers se sont montrés très optimistes à l'égard de Nvidia et des valeurs technologiques en général, comme en témoigne l'afflux continu dans les fonds d'actions et les ETF thématiques qui font la part belle à Nvidia.
La popularité des ETF Nvidia à action unique, qui offrent souvent une exposition à effet de levier, souligne également cet optimisme des particuliers.
Le rapport de JPMorgan met en évidence les stratégies contrastées des investisseurs institutionnels et particuliers dans l'environnement de marché actuel, les fonds spéculatifs adoptant une position plus défensive tandis que les investisseurs particuliers continuent de parier fortement sur la technologie, en particulier sur Nvidia.