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Les investisseurs devraient pivoter vers les actions internationales suite aux stimulus chinois - BofA

Publié le 27/09/2024 10:50
© Reuters.
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Investing.com -- Plus de 129 milliards de dollars ont afflué vers les fonds de trésorerie au cours de la semaine qui s'est achevée le 25 septembre, a indiqué Bank of America (NYSE:BAC) dans un nouveau rapport. Il s'agit de l'afflux le plus important depuis 18 mois.

Dans le même temps, les actions ont attiré 25,4 milliards de dollars, les actions américaines enregistrant un afflux de 10,9 milliards de dollars, ce qui porte les entrées depuis le début de l'année à un montant annualisé de 363 milliards de dollars, soit le deuxième montant le plus important jamais enregistré.

Les actions européennes ont connu leur plus forte collecte en cinq mois, avec 600 millions de dollars, tandis que les actions des marchés émergents ont enregistré la quatrième plus forte collecte de l'année 2024, avec 9,7 milliards de dollars. Malgré des sorties mineures des fonds technologiques (200 millions de dollars), les flux entrants dans le secteur depuis le début de l'année sont en passe d'établir un record à 60 milliards de dollars.

Selon les stratèges de BofA, les opérations de conviction de Wall Street comprennent des positions longues sur l'or et la technologie, associées à des positions courtes sur les bons du Trésor à 30 ans et la Chine.

Ils estiment que la rotation haussière en cours "se poursuivra jusqu'à ce que la récession entraîne un "retrait" des actions au profit des obligations ou qu'une hausse désordonnée des rendements obligataires annule le leadership de l'or et de la technologie".

L'équipe de BofA suggère également que les investisseurs pourraient se tourner vers les actions internationales, en particulier pour capitaliser sur les mesures de relance actuelles de la Chine, qui visent à soutenir la croissance par des mesures telles que les réductions du ratio des réserves obligatoires (RRR) et l'épargne des ménages grâce à la baisse des taux hypothécaires.

Toutefois, la banque met en garde contre le fait que "si les mesures de relance de la Chine ne fonctionnent pas, les risques géopolitiques vont monter en flèche".

Parmi les autres flux hebdomadaires, les fonds de qualité (IG) ont enregistré un afflux de 10,2 milliards de dollars, ce qui porte les entrées depuis le début de l'année à 415 milliards de dollars en rythme annuel, soit un rythme record.

En revanche, les bons du Trésor américain ont subi une décollecte de 1,6 milliard de dollars, marquant le plus important rachat sur quatre semaines depuis décembre 2023.

Les flux entrants de dette des marchés émergents (EM) ont été les plus importants depuis janvier 2023, à 1,2 milliard de dollars.

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