Les marchés financiers se préparent à une semaine importante, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, devant témoigner mardi et mercredi, ce qui pourrait donner des informations claires sur la future politique financière. En outre, les données de l'indice des prix à la consommation (IPC) pour le mois de juin seront rendues publiques jeudi.
La publication des données de l'IPC est cruciale. Les stratèges d'Evercore ISI ont déclaré qu'ils attendaient de M. Powell des signes clairs indiquant que la Réserve fédérale envisageait de réduire les taux d'intérêt en septembre, en supposant que les chiffres de l'inflation continuent de montrer une baisse après le premier trimestre de l'année.
"Alors que l'intérêt du public pour les prochaines élections augmente, il est nécessaire que la banque centrale explique clairement ses actions afin d'éviter toute suggestion selon laquelle la Réserve fédérale pourrait être influencée par des facteurs politiques", ont écrit les stratèges dans un rapport.
"M. Powell devra également répondre à diverses questions sur les stratégies financières du gouvernement, notamment sur les raisons de l'augmentation des taux d'intérêt des obligations à long terme. Ces augmentations sont en partie dues au fait que le marché s'attend à ce que le parti républicain remporte largement les prochaines élections, ce qui pourrait conduire à des politiques financières plus souples et à une augmentation générale de l'inflation", poursuivent-ils.
La présidente de la Réserve fédérale s'efforcera d'éviter de s'impliquer dans des questions politiques et n'entrera pas dans les détails des évaluations de la Réserve fédérale, en particulier lorsque les résultats sont évidents, comme l'effet de politiques d'immigration strictes sur la disponibilité des travailleurs.
S'il est interrogé sur les taux d'intérêt des obligations, M. Powell déclarera probablement que de nombreux éléments affectent ces taux et que la Réserve fédérale prendra en compte les tendances du marché financier lorsqu'elle prendra des décisions politiques, sans se prononcer sur les raisons spécifiques, comme l'a noté Evercore.
En ce qui concerne les principaux indicateurs de la politique monétaire, les stratèges d'Evercore ISI estiment que l'évaluation des risques par la Réserve fédérale est en train de changer légèrement. Il y a de plus en plus de preuves que la croissance de l'économie ralentit, ce qui soutient l'idée que les politiques actuelles limitent l'expansion économique. Ce point de vue est renforcé par les derniers chiffres de l'inflation, qui indiquent que le risque d'augmentation de l'inflation diminue.
Dans le même temps, les chiffres de l'emploi, qui ne sont pas aussi bons que prévu, suscitent des inquiétudes quant à la possibilité de difficultés futures sur le marché du travail, ce qui amène les décideurs politiques à envisager de ne pas attendre trop longtemps pour confirmer la tendance de l'inflation.
"À notre avis - en supposant que les données de l'IPC de jeudi le confirment - les preuves s'accumulent progressivement qu'il est temps pour la Réserve fédérale de commencer à réduire les taux d'intérêt pour garantir un environnement économique stable, et nous prévoyons que le témoignage de Powell ira légèrement dans cette direction, sans faire de promesses définitives", ont exprimé les stratèges.
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