Investing.com -- Les analystes de Bank of America (NYSE:BAC) ont déclaré dans une note mardi que malgré un sentiment élevé sur le marché des actions, les investisseurs font preuve d'un optimisme sélectif, favorisant les secteurs à croissance séculaire tout en étant prudents sur d'autres.
Selon le Sell Side Indicator (SSI) de BofA, qui suit l'allocation moyenne recommandée par les stratèges sell-side aux actions, le sentiment est resté inchangé en septembre à 56,2%, le niveau le plus élevé depuis 2,5 ans.
Bien que le SSI reste en territoire "neutre", BofA a souligné qu'il est beaucoup plus proche d'un signal contrarien de "vente" que d'achat, se situant à seulement 1,8 point de pourcentage d'un indicateur de vente et à 4,9 points de pourcentage d'un signal d'achat.
Elle a expliqué que cela suggère que, bien que le sentiment se soit amélioré, les investisseurs se méfient toujours des risques du marché, en particulier ceux liés à la santé du marché du travail. BofA a souligné que le SSI a été un indicateur contrariant fiable dans le passé, signalant souvent des hausses lorsque Wall Street est trop baissier et vice versa.
Le niveau actuel de l'indicateur indique un rendement potentiel de 11,5 % pour le S&P 500 au cours des 12 prochains mois, un chiffre solide mais inférieur à l'histoire récente. Malgré ces perspectives optimistes, les analystes de BofA estiment que les investisseurs pourraient se montrer plus sélectifs dans leur choix de titres.
"Le positionnement des investisseurs institutionnels et individuels reste axé sur la technologie et la croissance", écrivent-ils.
Toutefois, BofA estime que les valeurs cycliques pourraient surpasser les valeurs défensives à l'avenir, grâce à l'accélération des bénéfices des entreprises. En conséquence, BofA a augmenté son allocation aux matériaux, voyant des opportunités de leadership cyclique dans les mois à venir.
"Dans l'ensemble, nous préférons les valeurs cycliques aux valeurs défensives, et nous avons relevé la pondération des matériaux dans le sillage de ce rapport", a conclu la banque.