Sur la base des prix des contrats à terme 30-Day Fed Fund du CME Group, la probabilité que la Réserve fédérale américaine réduise ses taux d'intérêt par deux fois en septembre a considérablement augmenté. Ce changement dans les attentes du marché fait suite à une déclaration faite mercredi par Bill Dudley, l'ancien président de la Réserve fédérale de New York. M. Dudley a suggéré que la Fed devrait abaisser ses taux d'intérêt dès la semaine prochaine en raison des inquiétudes suscitées par une éventuelle récession, ce qui constitue une rupture par rapport à sa position antérieure selon laquelle la banque centrale américaine devrait maintenir des taux d'intérêt plus élevés pendant une période prolongée.
Les données du marché indiquent que pour la réunion du 18 septembre 2024, la probabilité d'une réduction de 50 points de base pour atteindre une nouvelle fourchette cible de 4,75-5,00 % est passée à 22,3 %. Il s'agit d'une augmentation considérable par rapport à la probabilité de 10,7 % calculée la veille, et elle contraste fortement avec la probabilité de 3 % notée la semaine dernière.
À l'inverse, la probabilité que la Réserve fédérale réduise le taux d'intérêt de 25 points de base pour atteindre une nouvelle fourchette cible de 5,00-5,25 % est tombée à 76,2 %. Cela représente une baisse notable par rapport aux 89,1 % de chances observées la veille et une diminution marquée par rapport aux 95 % de chances observées la semaine dernière.
La probabilité d'une réduction plus substantielle de 75 points de base pour atteindre une fourchette cible de 4,50-4,75 % est également en hausse, se situant actuellement à 1,5 %, contre 0,3 % le jour précédent. La semaine dernière, le marché ne voyait aucune chance que cela se produise.
Ces changements dans les attentes du marché reflètent un changement dans le sentiment des opérateurs. La probabilité accrue que la Réserve fédérale fixe une nouvelle fourchette cible de 4,75 à 5,00 % est particulièrement significative, indiquant une anticipation croissante d'une réduction plus importante des taux d'intérêt lors de la réunion de septembre.
Bien que la décision de la Réserve fédérale n'ait pas encore été prise, les acteurs du marché s'attendent désormais à une baisse des taux en septembre, soit de 25 points de base (76,2 %), soit de 50 points de base (22,3 %), soit de 75 points de base (1,5 %).
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