Investing.com -- Selon les analystes de RBC Capital, les résultats du début du troisième trimestre sont mitigés pour l'ensemble du marché, mais offrent des signes encourageants pour le commerce de rotation.
Alors que les secteurs de croissance clés tels que la technologie et les services de communication ont maintenu une performance solide, RBC estime que l'élan semble se déplacer vers des secteurs tels que les services financiers, l'industrie et les soins de santé.
"Les statistiques globales sont certes solides, mais pas autant que l'on pourrait s'y attendre compte tenu de la forte hausse du S&P 500 ces derniers temps", note RBC.
La banque explique que si 69 % des entreprises ont dépassé les estimations de revenus (contre 61 % au deuxième trimestre), le pourcentage de celles qui ont dépassé les prévisions de bénéfices par action (BPA) est tombé à 75 %, contre 80 % au deuxième trimestre. Cette performance mitigée laisse entrevoir des défis émergents malgré les gains récents du marché.
RBC a mis en évidence des indicateurs prometteurs pour la rotation, avec des révisions à la hausse des estimations de BPA qui favorisent les secteurs autres que les sociétés de croissance à grande capitalisation.
"Le taux de croissance du bénéfice par action pour 2024 impliqué par les prévisions consensuelles ascendantes a augmenté pour les services financiers", a indiqué RBC, ajoutant que les prévisions pour 2025 se sont également améliorées pour les soins de santé, les matériaux et les produits industriels. Notamment, les soins de santé affichent désormais le taux de croissance du BPA le plus élevé pour 2025.
Sur le plan macroéconomique, les commentaires des entreprises suggèrent que "la plomberie de l'économie est en bon état, à quelques exceptions près".
RBC a souligné que de nombreuses entreprises estiment que la toile de fond économique continue "de mettre l'accent sur la résilience, la stabilité, la normalisation et un consommateur résilient mais avisé", en particulier dans le secteur des services financiers.
Toutefois, certaines entreprises dans des secteurs plus difficiles ont fait état de difficultés persistantes, ce qui renforce les problèmes connus propres au secteur.
RBC a également fait part de son optimisme quant aux avantages potentiels de la baisse des taux d'intérêt et a souligné que l'incertitude liée aux élections était un thème récurrent dans les appels à résultats. Alors que le mouvement de rotation gagne du terrain, RBC constate que les investisseurs commencent à déplacer leurs capitaux vers des secteurs plus cycliques, se positionnant ainsi en vue d'une croissance future.