Les stratèges de Goldman Sachs anticipent que la Réserve fédérale optera pour une baisse de taux de 50 points de base (pb) lors de la prochaine réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC).
La banque a expliqué dans une note mercredi que cette décision serait motivée par les récentes données faibles du marché du travail et la baisse de l'inflation.
Selon le directeur de la stratégie de Goldman, "Powell s'est montré très accommodant à Jackson Hole", et avec l'affaiblissement des données, la Fed est maintenant loin d'être neutre, ce qui justifie une baisse plus importante.
Les stratèges soulignent que bien que la communication de la Fed ait été confuse, les changements rapides des conditions économiques, tels que la baisse des prix du pétrole et l'assouplissement des tendances du marché du travail, suggèrent qu'une baisse de 50 pb est justifiée.
Le taux de chômage (UR) augmente et l'inflation est en passe d'atteindre l'objectif de 2% de la Fed. Comme l'expliquent les analystes, "Si vous êtes à l'objectif en matière d'inflation, à l'objectif en matière d'emploi (et que la tendance est de dépasser cet objectif du côté le plus faible), la politique devrait être proche de la neutralité."
Les stratèges estiment que l'ampleur de la baisse initiale - qu'elle soit de 25 pb ou de 50 pb - importe moins que l'engagement global de la Fed à rester en avance sur la courbe.
"50 est la stratégie du moindre regret", ajoutent les stratèges, soulignant que cela pourrait empêcher la Fed de prendre du retard dans la gestion des risques économiques.
Pour l'avenir, Goldman Sachs s'attend à ce que la Fed réduise ses taux d'un total de 100 pb d'ici la fin de l'année, avec 50 pb en septembre et 50 pb en novembre.
La trajectoire des futures baisses de taux dépendra des données du marché du travail, avec un assouplissement supplémentaire probable si le chômage continue d'augmenter.
En fin de compte, les stratèges suggèrent qu'une baisse de 50 pb serait perçue comme une mesure proactive, avec des avantages potentiels pour les consommateurs et les taux hypothécaires, tandis que les secteurs défensifs pourraient en souffrir.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.