Les fonds du marché monétaire ont été les principaux bénéficiaires des flux de fin de trimestre, selon les stratèges en actions de Bank of America (NYSE:BAC), citant les données d'EPFR Global.
Les liquidités ont attiré des entrées de 70,8 milliards de dollars, les actions ont enregistré des entrées modestes de 3,3 milliards de dollars, tandis que les obligations ont enregistré des sorties de 2,5 milliards de dollars et l'or a fait face à des sorties de 1,1 milliard de dollars au cours de la semaine qui s'est terminée le 4 octobre.
"Les obligations et les actions sont survendues, mais les investisseurs n'ont vendu ni obligations ni actions en 2023, tout le monde est 'baissier' mais personne n'a 'vendu'", écrivent les stratèges dans le rapport.
Ils font référence à des entrées de 158 milliards de dollars dans les bons du Trésor et de 110 milliards de dollars dans les actions depuis le début de l'année. BofA reste prudente à l'égard des actifs à risque, s'attendant à un atterrissage brutal en raison du coût élevé de l'argent et de l'anticipation d'une vente de capitulation.
Toutefois, la maison de courtage de Wall Street estime qu'une récession ou un événement lié au crédit pourrait déclencher un assouplissement haussier de la politique et conduire à une reprise significative.
Malgré les ventes massives, il n'y a pas eu de capitulation sur les bons du Trésor, les flux entrants s'étant poursuivis pour la 34e semaine consécutive, à 4,6 milliards de dollars. Les obligations à haut rendement ont connu leur cinquième semaine consécutive de sorties de capitaux, la plus importante depuis mars, à 7,0 milliards de dollars.
Sur le front des actions, les valeurs de consommation ont connu leur plus forte décollecte sur deux semaines depuis février 2014, totalisant 2,1 milliards de dollars. Dans le même temps, les services publics ont reçu leur plus grand flux entrant depuis novembre 2022, à 500 millions de dollars.
En ce qui concerne la répartition régionale des actions, les États-Unis ont connu leur deuxième semaine consécutive de flux entrants, à 3,9 milliards de dollars, tandis que les marchés émergents ont connu leur troisième semaine de flux entrants, à hauteur de 200 millions de dollars.
Le Japon a connu sa quatrième semaine de flux entrants, à 1,2 milliard de dollars, tandis que l'Europe a connu sa 30e semaine consécutive de flux sortants, totalisant 1,8 milliard de dollars.