Investing.com -- L'indicateur Sell Side (SSI) de Bank of America (NYSE:BAC) s'est maintenu à 56,7 % en novembre, son niveau le plus élevé depuis début 2022.
Bien que le S&P 500 ait clôturé à un nouveau record historique après avoir gagné 5,9% en novembre, les stratèges ont maintenu leurs allocations d'actions recommandées, reflétant un optimisme prudent dans un contexte de perspectives politiques mitigées sous l'administration Trump, selon BofA.
Le SSI, qui suit les recommandations moyennes d'allocation d'actions des stratèges sell-side pour les fonds équilibrés, reste en territoire "neutre", mais est plus proche d'un signal contrarien de "vente" que d'un signal d'"achat".
Plus précisément, l'indicateur se situerait à seulement 1,4 point de pourcentage du seuil de "vente", contre 5,4 points de pourcentage du seuil d'"achat".
Historiquement, le SSI a servi de signal contrariant fiable, avec des niveaux de sentiment plus bas alignés sur des conditions de marché haussières et vice versa.
Selon les analystes de BofA, le niveau actuel de 56,7 % suggère un rendement potentiel de 11 % pour le S&P 500 au cours des 12 prochains mois, l'un des éléments qui informent l'objectif de fin d'année 2025 de 6666 pour l'indice.
La banque ajoute que le sentiment des investisseurs à l'égard des obligations s'est considérablement dégradé cette année, l'allocation obligataire moyenne recommandée ayant baissé de 2,9 points de pourcentage.
Cette évolution aurait largement profité aux actions, dont l'allocation a gagné 2,0 points de pourcentage. La sous-performance des obligations, due à la baisse de la demande étrangère et à l'augmentation des risques souverains liés aux niveaux d'endettement des États-Unis, plaide en faveur des actions.
"Bien que le sentiment et la valorisation des actions soient élevés, nous voyons encore de nombreuses raisons de préférer les actions aux obligations à long terme", a déclaré BofA, citant des rendements annuels potentiels de 5 à 6 % pour le S&P 500 à pondération égale au cours de la prochaine décennie, hors dividendes.
