Investing.com - Jeremy Grantham a prévenu que le S&P 500 risquait de s'effondrer de 30 %, voire de plus de 50 %. Il a également prédit que les prix de l'immobilier aux États-Unis allaient s'effondrer et qu'une récession se produirait l'année prochaine.
"Tout ce qui se situe en dessous de 3 000 points ferait penser que c'est raisonnable", a déclaré l'investisseur chevronné au sujet de l'indice boursier de référence. Le S&P 500 devrait plonger de près d'un tiers par rapport à son niveau actuel pour atteindre la barre des 3 000 points.
"Je ne serais pas étonné que le S&P descende à 2 000 points, mais il faudrait pour cela que quelques roues tombent", a poursuivi M. Grantham, laissant entendre que les actions pourraient s'effondrer de 53 %.
"Les roues ont tendance à tomber lors de l'éclatement des grandes bulles, mais cela ne veut pas dire qu'elles doivent tomber", a-t-il poursuivi. "Mais il serait improbable de ne pas atteindre un niveau proche de 3 000 points pour l'indice S&P.
M. Grantham, cofondateur et responsable de la stratégie d'investissement à long terme de la société de gestion d'actifs GMO, est un historien des bulles connu pour ses prédictions spectaculaires. Alors qu'il a annoncé l'effondrement de l'Internet et la crise financière, la "super bulle" des actions, de l'immobilier et des matières premières qu'il a diagnostiquée au début de l'année dernière n'a pas encore éclaté.
Il a déclaré qu'il était baissier sur les actions parce qu'elles sont fortement surévaluées et qu'elles ont historiquement rapporté 5 % de plus que les bons du Trésor à 30 ans, ce qui semble virtuellement impossible à leurs niveaux actuels. Il a souligné que les "Sept Magnifiques", qui comprennent Apple (NASDAQ:AAPL), Tesla (NASDAQ:TSLA) et Nvidia (NASDAQ:NVDA), ont été à l'origine de la quasi-totalité des gains du S&P 500 cette année.
"L'arithmétique simple suggère que vous aurez soit un rendement lamentable pour toujours, soit un beau marché baissier suivi d'un rendement normal", a déclaré M. Grantham. "Le marché baissier sera, espérons-le, inférieur à une baisse de 50 %, mais il ne s'agira pas d'une baisse énorme par rapport au pic, supérieure à 50 % en termes réels.
M. Grantham a également énuméré plusieurs raisons pour lesquelles il s'attend à ce que l'économie américaine se contracte assez rapidement. Les consommateurs ont pratiquement épuisé leur épargne pandémique, le moratoire sur le remboursement des prêts étudiants a pris fin, les indicateurs économiques avancés se détériorent, le crédit aux entreprises se resserre et le gouvernement américain est confronté à la perspective de payer des intérêts onéreux sur le montant record de sa dette.
"Je pense que nous aurons une récession", a déclaré M. Grantham. "Je ne sais pas si elle sera assez légère ou assez grave, mais elle se prolongera probablement jusqu'à l'année prochaine.
L'investisseur de valeur a également souligné que plus de 40 ans de taux d'intérêt au plus bas ont fait baisser les coûts hypothécaires et augmenter les prix de l'immobilier dans de nombreux pays. Depuis le printemps dernier, la Réserve fédérale a relevé ses taux de près de zéro à plus de 5 % en réponse à l'inflation historique qui a poussé les prêts hypothécaires américains à des sommets de plus de 7 % en deux décennies. La hausse des taux hypothécaires va "faire baisser" les prix de l'immobilier, a déclaré M. Grantham.