Investing.com -- Les vents de la désinflation semblent revenir à l'horizon après le dernier rapport sur l'inflation à la consommation, ravivant les espoirs d'une réduction des taux en septembre, mais certains membres de Wall Street ne sont pas prêts à se joindre à eux et continuent d'appeler à ne pas réduire les taux cette année.
"Notre scénario de base pour la politique du FOMC reste inchangé après la publication des données de l'IPC, a déclaré Macquarie dans une note datée de mercredi. "Nous estimons qu'une réduction des taux n'est probable qu'en 2025.
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Les données publiées mercredi ont montré que l'indice des prix à la consommation a ralenti à 0,3% en avril contre 0,4% un mois plus tôt, un rythme plus lent que le rythme de 0,4% prévu par les économistes, renforçant les espoirs d'une baisse des taux en septembre.
Les contrats à terme sur les fonds fédéraux indiquent 52,1 % de chances que la Fed réduise ses taux en septembre, contre 49 % un jour plus tôt, selon l'outil de surveillance de la Fed d'Investing.com.
Le ralentissement de l'inflation des prix à la consommation est dû à une décélération des prix des services, qui se manifeste à la fois dans la composante des loyers et de l'équivalent propriétaire récent, ou OER, et dans les services hors logement.
Les services hors logement, ou l'inflation dite "super core", est une autre mesure très surveillée par la Fed, car elle élimine les distorsions liées à la pandémie, et certains pensent qu'elle est un meilleur indicateur de la manière dont la Fed parvient à juguler l'inflation.
Selon Macquarie, si l'inflation à la consommation d'avril s'est légèrement modérée par rapport à mars, tant sur une base mensuelle que tendancielle, le tableau d'ensemble de l'inflation, si l'on inclut les chiffres de l'indice des prix à la production de la veille, montre que les pressions sur les prix restent fortes.
Avec les données de l'IPP plus tôt cette semaine, Macquarie prévoit que les données sous-jacentes indiquent une croissance de 0,25 % de l'indice PCE de base, la mesure clé de l'inflation de la Fed, pour le mois d'avril.
La prochaine série de données PCE est attendue le 31 mai.
Néanmoins, ces données, combinées au rapport sur l'emploi d'avril, devraient "rassurer le président Powell sur le fait que les indications actuelles selon lesquelles la prochaine mesure sera probablement une réduction restent appropriées", a déclaré M. Macquarie.