Investing.com -- Macquarie a revu à la hausse plusieurs valeurs internet chinoises, citant une meilleure visibilité des bénéfices et un soutien politique continu de la part du gouvernement chinois.
Dans une note datée de lundi, les analystes de Macquarie soulignent le potentiel de hausse du secteur, qui se négocie à la moitié des niveaux de valorisation observés au début de 2023, malgré des fondamentaux plus solides.
Selon la société de courtage, les acteurs clés des secteurs du commerce électronique, des voyages et des services locaux sont positionnés pour bénéficier à la fois de la relance économique et de l'efficacité opérationnelle.
La note mentionne que même si les revenus du secteur ont été affectés par des défis macroéconomiques plus larges, les grandes plateformes ont fait preuve de résilience grâce à l'effet de levier opérationnel et à l'optimisation des coûts.
Cela s'est traduit par une tendance à la hausse des bénéfices. Les analystes de Macquarie ont augmenté leurs évaluations pour plusieurs titres, les alignant sur les perspectives pour l'année fiscale 2025, où ils anticipent de nouvelles mesures gouvernementales pour stimuler la croissance économique, en particulier dans les domaines de la consommation et des services numériques.
Parmi les meilleurs choix du secteur, Macquarie a relevé Alibaba (HK :9988) et PDD (NASDAQ :PDD) de "neutre" à "surperformer", tandis que JD (NASDAQ :JD).com (HK :9618), Meituan (HK :3690) et DiDi Global (OTC :DIDIY) restent favorisés.
Ces entreprises devraient bénéficier d'une stabilisation de la concurrence dans le domaine du commerce électronique et d'une domination continue dans le domaine des services locaux. Meituan et DiDi, en particulier, sont considérées comme des valeurs "de qualité à prix réduit", avec des positions solides sur le marché et un potentiel de bénéfices.
En outre, la société de courtage a souligné le potentiel d'expansion à l'étranger comme moteur de croissance à long terme, avec des entreprises comme Tencent, Pinduoduo et Trip.com Group Ltd (HK :9961) bien positionnées pour capitaliser sur les opportunités internationales.
La note indique également que les investisseurs devraient accorder une plus grande importance aux perspectives mondiales du secteur, même si la volatilité à court terme liée aux tensions géopolitiques, y compris les élections américaines et la politique commerciale, peut créer des opportunités d'achat.
En revanche, Macquarie reste prudent sur les secteurs de la santé en ligne et de la logistique, Alibaba Health et JD Health étant déclassés en raison des inquiétudes concernant les pressions concurrentielles et la rentabilité.