Alerte résultats T3 ! Préparez-vous aux prochains rapports avec les données essentiellesVoir liste

Megacrash : Gagnez simplement de l'argent - un banquier d'investissement révèle le secret du succès

Publié le 11/08/2023 18:19
NDX
-
UK100
-
US500
-
FCHI
-
DJI
-
DE40
-
ES35
-
IXIC
-
2007
-
3333
-

Investing.com - Depuis que les marchés financiers existent, ils suivent leurs propres lois, qui passent régulièrement à côté de la réalité. Les phases de gains apparemment illimités sont suivies de chutes qui s'accompagnent de la peur que le monde s'écroule.

Or, ce sont précisément ces phases qui permettent de faire fructifier son capital de manière particulièrement simple, comme l'explique le banquier d'investissement James Rickards. Le secret de la réussite est de sortir d'un rallye à temps et de ne pas courir après les rendements jusqu'au dernier jour. Car à partir d'un certain point, chaque jour supplémentaire augmente considérablement le risque de subir une perte importante.

La crise des subprimes de 2008 en est un bon exemple. Rickards explique qu'il y avait eu de nombreux signes avant-coureurs de ce qui attendait les marchés. Mais la plupart des investisseurs privés ont cru aux histoires d'atterrissage en douceur à Wall Street et ont maintenu leurs positions, de peur de rater quelque chose.

Même lorsque les marchés se sont effondrés, ils n'ont pas réagi. Ils se sont accrochés à l'espoir qu'il ne s'agissait que d'une correction à court terme, alors que les analystes de Wall Street conseillaient aux investisseurs avisés de ne pas vendre dans la panique.

A un moment donné, les positions étaient tellement négatives qu'elles sont tombées en état de choc et que l'on s'est préparé à laisser passer l'affaire. Dans le cas de Dow Jones, il s'est écoulé près de cinq ans avant que le marché n'atteigne le niveau initial du krach.

Seuls ceux qui ont renoncé aux derniers 20 % de hausse des cours en 2007 et qui ont interprété correctement les signaux ont pu profiter de la baisse, car ils étaient assis sur suffisamment de liquidités. Jusqu'à aujourd'hui, ils ont pu faire fructifier leur capital de près de 500 pour cent. Les investisseurs "avisés" ont quant à eux perdu des centaines de pour cent de rendement parce que les derniers 20 pour cent étaient si importants pour eux.

Rickards fait remarquer que les marchés sont aujourd'hui confrontés à une évolution similaire. Ce sera comme toujours. L'un des secteurs s'effondre et entraîne tout le reste des marchés dans sa chute lorsque la panique se propage.

L'effondrement de 1987 était dû au trading informatisé. L'effondrement de 1994 a commencé au Mexique, celui de 1997/98 dans les pays émergents d'Asie, celui de 2000 avec l'éclatement de la bulle dot-com et celui de 2008 avec la crise des crédits hypothécaires à risque.

Personne ne peut dire avec certitude ce qu'il en sera cette fois-ci, mais il semble que le marché de l'immobilier commercial (CRE) aux États-Unis soit en train de sonner le glas. Cela ne se fera pas du jour au lendemain, comme le dit Rickards. En effet, en 1998 et en 2008, le désastre s'était déjà annoncé un an auparavant, ce qui laisse le temps de liquider les positions risquées et de se préparer à la véritable chasse aux bonnes affaires avec des réserves de liquidités.

Le secteur CRE est prédestiné à déclencher l'avalanche, car les prix de l'immobilier baissent et les taux d'inoccupation augmentent. Les nouvelles constructions ont été réalisées avec de l'argent bon marché provenant de crédits de construction à court terme.

Aucun des promoteurs immobiliers n'a contracté d'hypothèques à long terme à cet effet. Pourquoi le feraient-ils, les crédits à court terme étaient moins chers et promettaient un meilleur rendement.

Mais les conditions de crédit se sont tellement durcies pendant le boom de la pandémie en 2021 et aujourd'hui qu'en 2024, de nombreuses sociétés immobilières disparaîtront en même temps que les banques régionales qui leur ont accordé des crédits. En effet, les crédits à la construction arriveront alors à échéance et un financement de suivi inabordable sera à l'ordre du jour, pour autant que l'on trouve un prêteur.

Il ne suffira pas non plus de restituer simplement les biens immobiliers aux banques, car leur valeur est depuis longtemps bien inférieure au montant du crédit en cours. Pour pouvoir honorer les appels de marge, il faut vendre de bons actifs.

La panique s'étend alors rapidement aux banques et aux autres secteurs, car chacun veut simplement récupérer l'argent qu'il a investi.

Et comme si cela ne suffisait pas, une catastrophe similaire se prépare en Chine. Country Garden (HK :2007) Holdings est l'un des plus grands promoteurs immobiliers du pays et possède quatre fois plus de projets que le groupe Evergrande (HK :3333), qui a déjà fait la une des journaux du monde entier et qui a échoué.

Lundi, l'agence de notation Moody's a encore dégradé les obligations d'entreprise de Country Garden dans la catégorie "junk". Dans le même temps, le promoteur immobilier, qui emploie 70.000 personnes, n'a pas pu honorer les intérêts de deux obligations. S'il ne parvient pas à honorer le paiement des intérêts dans les 30 jours, il risque la faillite.

L'analyste de Bloomberg Intelligence Kristy Hung a écrit à ce sujet mercredi:

"Tout défaut de paiement affecterait davantage le marché immobilier chinois que l'effondrement d'Evergrande, étant donné que Country Garden a quatre fois plus de projets ... toute crise de la dette de Country Garden aura des répercussions importantes sur le sentiment du marché immobilier chinois et affaiblira considérablement la confiance des acheteurs dans les promoteurs privés solvables".

Les choses bouillonnent donc puissamment. Les investisseurs privés devraient se demander s'ils sont vraiment prêts à courir après les derniers pourcents du rallye actuel, au risque de voir leur portefeuille leur exploser à la figure. Car en même temps, ils passent à côté de l'une des plus grandes opportunités de leur vie, lorsque la véritable chasse aux bonnes affaires commence et que leur capital est pris dans des positions à perte.

Derniers commentaires

Installez nos applications
Divulgation des risques: Négocier des instruments financiers et/ou des crypto-monnaies implique des risques élevés, notamment le risque de perdre tout ou partie de votre investissement, et cela pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les prix des crypto-monnaies sont extrêmement volatils et peuvent être affectés par des facteurs externes tels que des événements financiers, réglementaires ou politiques. La négociation sur marge augmente les risques financiers.
Avant de décider de négocier des instruments financiers ou des crypto-monnaies, vous devez être pleinement informé des risques et des frais associés aux transactions sur les marchés financiers, examiner attentivement vos objectifs de placement, votre niveau d'expérience et votre tolérance pour le risque, et faire appel à des professionnels si nécessaire.
Fusion Media tient à vous rappeler que les données contenues sur ce site Web ne sont pas nécessairement en temps réel ni précises. Les données et les prix sur affichés sur le site Web ne sont pas nécessairement fournis par un marché ou une bourse, mais peuvent être fournis par des teneurs de marché. Par conséquent, les prix peuvent ne pas être exacts et peuvent différer des prix réels sur un marché donné, ce qui signifie que les prix sont indicatifs et non appropriés à des fins de trading. Fusion Media et les fournisseurs de données contenues sur ce site Web ne sauraient être tenus responsables des pertes ou des dommages résultant de vos transactions ou de votre confiance dans les informations contenues sur ce site.
Il est interdit d'utiliser, de stocker, de reproduire, d'afficher, de modifier, de transmettre ou de distribuer les données de ce site Web sans l'autorisation écrite préalable de Fusion Media et/ou du fournisseur de données. Tous les droits de propriété intellectuelle sont réservés par les fournisseurs et/ou la plateforme d’échange fournissant les données contenues sur ce site.
Fusion Media peut être rémunéré par les annonceurs qui apparaissent sur le site Web, en fonction de votre interaction avec les annonces ou les annonceurs.
La version anglaise de ce document est celle qui s'impose et qui prévaudra en cas de différence entre la version anglaise et la version française.
© 2007-2024 - Fusion Media Ltd Tous droits réservés