Par Michael Elkins
Wedbush a réitéré sa notation Outperform sur Microsoft (NASDAQ:MSFT) et a augmenté son objectif de prix sur l'action à 315,00 $ (de 290,00 $) suite à des vérifications Azure positives sur Redmond dans le domaine.
Microsoft reste fermement sur la liste des meilleures idées de Wedbush suite à de récentes vérifications sur le terrain. Les vérifications ont été positives en ce qui concerne le flux global de transactions dans le cloud et la dynamique de Redmond au cours du trimestre de mars, malgré les craintes de la rue, l'analyse de Wedbush étant que Nadella & Co. devrait être en mesure d'atteindre au moins les 30 % de croissance d'Azure pour le trimestre.
Les analystes de Wedbush ont écrit dans une note : " Il est clair que l'action de Microsoft a été en plein essor jusqu'à présent en 2023, car nous pensons que les investisseurs commencent à comprendre que moins de 50 % des charges de travail ont été transférées vers le cloud et que Redmond reste dans une position enviable pour gagner des parts dans son arrière-cour d'entreprise face à AWS dans cette course aux armements du cloud au cours des 12 à 18 mois à venir ". Nous pensons que plus de 90 % des grands contrats Azure/Office 365 sont toujours en bonne voie grâce à nos contrôles des partenaires MSFT pour le trimestre de juin, les modestes abandons et réductions des grands projets cloud observés sur le terrain étant jusqu'à présent maîtrisables. Nous reconnaissons que certains grands contrats de cloud dans le secteur financier pourraient clairement être revus à la baisse, les projets de centres de données étant réduits dans ce contexte de budget informatique plus minutieux. Cependant, les contrats fédéraux subissent l'impact inverse : MSFT ainsi que les frères du cloud Amazon (NASDAQ:AMZN), Google (NASDAQ:GOOGL), Oracle (NYSE:ORCL) et IBM (NYSE:IBM) voient une augmentation de l'activité des contrats de cloud dans le Beltway en 2023 avec un changement majeur vers le cloud en cours du Pentagone vers les agences civiles dans le code régional 202".
La thèse de Wedbush reste que le cloud et l'écosystème sous-jacent d'Office 365/Windows vont représenter une part de plus en plus importante de Redmond à l'avenir et finiront par stimuler la croissance et les marges au cours des exercices 23 et 24 malgré ce ralentissement.
"Nous pensons également que Redmond commence tout juste à passer à la vitesse supérieure avec le ChatGPT et l'IA qui ajouteront une nouvelle couche de croissance à l'histoire de MSFT dans les années à venir", écrivent les analystes. "Nous continuons de penser que la première étape pour MSFT a été Azure/Office 365 et que la prochaine étape sera la monétisation de ChatGPT/AI à la fois sur le front des consommateurs et des entreprises, ce qui ajoutera 20 dollars par action à l'évaluation de la somme des parties de MSFT au fur et à mesure que l'histoire de l'exécution se déroulera.