Tesla (NASDAQ :TSLA) a fait état mardi d'une baisse moins importante que prévu de 5 % des livraisons de véhicules pour le deuxième trimestre, les réductions de prix et les incitations ayant permis de compenser le refroidissement de la demande.
La société a livré 443 956 véhicules au cours des trois mois se terminant le 30 juin, ce qui représente une baisse de 4,8 % par rapport à la même période de l'année dernière, mais une hausse de 14,8 % par rapport au trimestre précédent. Ce chiffre a également dépassé l'estimation consensuelle de 437 812.
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"Bien qu'il s'agisse de l'une des premières et seules surprises automobiles positives de l'année pour Tesla, nous pensons toujours qu'il serait difficile d'égaler le nombre de livraisons de l'année dernière", ont commenté les analystes de Morgan Stanley (NYSE:MS).
"Tesla devrait augmenter ses livraisons au deuxième semestre d'environ 6 % par rapport à l'année précédente pour maintenir un volume stable", ont-ils ajouté.
Tesla a livré 33 000 unités de plus qu'elle n'en a produit au deuxième trimestre, ce qui a entraîné une réduction de 7 jours de l'offre de stocks sur la base d'un jour calendaire complet. Cette réduction des stocks compense largement l'augmentation observée au premier trimestre.
"À un prix de transaction moyen (ATP) de 45 k$/unité, cela entraîne en soi un afflux de fonds de roulement de 1,5 milliard de dollars au cours du trimestre, ce qui est supérieur à l'effet de levier de 600 millions de dollars auquel nous nous attendions", poursuivent les analystes. "Notre prévision de 0,9 milliard de dollars de FCF pour le deuxième trimestre semble de plus en plus prudente à la suite de cette publication.
Mais un élément marquant de la mise à jour de Tesla est le nombre de stockage stationnaire record de 9,4 GWh pour le 2T, qui est presque le double des prévisions de Morgan Stanley, ont souligné les analystes.
Alors que l'accélération de l'IA générative entraîne une augmentation multigénérationnelle de la demande d'énergie, de la production d'électricité et des investissements dans les centres de données, les analystes pensent que les investisseurs commenceront à accorder plus d'attention à Tesla Energy, qu'ils évaluent à 36 dollars par action Tesla, soit 130 milliards de dollars.
Selon les analystes, l'entreprise est "particulièrement bien placée pour bénéficier des investissements dans le réseau électrique américain, accélérés par le boom de l'IA".
Il y a un peu plus de deux semaines, Morgan Stanley a indiqué que ses clients s'attendaient à ce que les actionnaires rejettent le plan de rémunération 2018 d'Elon Musk, ce qui pourrait entraîner des changements dans la gestion et la stratégie au milieu de mois de nouvelles négatives.
Aujourd'hui, les clients de la firme de Wall Street commencent à poser des questions sur des catalyseurs positifs pour les résultats du deuxième trimestre de Tesla et au-delà, ce qui suscite la question suivante : "Tesla retrouve-t-il son mojo ?"