Investing.com – Dans une note publiée lundi, Mike Wilson, stratège chez Morgan Stanley (NYSE:MS), s’est montré optimiste quant aux perspectives des marchés boursiers US, estimant que les conditions actuelles ressemblent à celles de 2019, lorsque le S&P 500 a augmenté de 29 %.
"Selon nous, l'impact positif de la politique a été soutenu par une impulsion budgétaire très forte, une toile de fond de liquidité mondiale toujours favorable et l'optimisme que la Fed peut maintenant passer à une politique monétaire plus facile compte tenu de la baisse des données sur l'inflation" a-t-il en effet écrit.
"Le dernier exemple d'une telle période s'est produit en 2019, mais pour des raisons quelque peu différentes - la Fed a définitivement fait une pause, puis a réduit ses taux, et le bilan de la Fed a commencé à s'étendre vers la fin de l'année. Ces évolutions ont favorisé un rallye robuste des actions qui a été alimenté presque exclusivement par les multiples et non par les bénéfices, comme cela a été le cas cette année" a-t-il ajouté.
Il a également souligné que tout comme c’était le cas en 2019, "les méga-capitalisations technologiques ont mené la danse et la croissance a surpassé la valeur, alors que les données internes du marché des actions ouvrent la voie à une politique monétaire plus souple, en particulier."
Poursuivant la réflexion, l’analyste a estimé que "l'analogie avec 2019, en soi, suggère une hausse plus importante de l'indice à partir d'ici, même si nous notons que la Fed a déjà réduit ses taux pendant une bonne partie de 2019 et que le multiple du marché est déjà près d'un tour plus élevé que le pic atteint pendant cette période".
Enfin, en ce qui concerne la possibilité que nous soyons actuellement dans une nouvelle phase de reprise cyclique, Wilson a déclaré que bien que la banque soit ouverte à l'idée que ce point de vue finisse par se concrétiser, elle aimerait voir un plus grand nombre d'indicateurs du cycle économique s'orienter à la hausse, la largeur de marché s'améliorer et les taux d'intérêt baisser avant d'ajuster sa position à cet égard.