Investing.com - L’action de l’opérateur télécom français Orange a jusqu’à présent connu un mois de juillet positif Orange, et les prochains résultats trimestriels attendus le 24 juillet pourrait aider à entretenir cette tendance.
C’est ce qu’ont suggéré les analystes de Citi avec une note publiée mercredi dans laquelle ils partagent leurs prévisions pour le deuxième trimestre 2024 d’Orange, mettant en avant une intensification de la concurrence en France, tout en maintenant une perspective de bénéfices globalement stable.
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Selon Citi, l'augmentation de l'intensité concurrentielle et les changements politiques en France ont conduit à une dévaluation de l'action Orange au cours des derniers mois. Malgré cela, Citi ne prévoit pas d'impact significatif sur les bénéfices du deuxième trimestre. La concurrence accrue dans les segments bas et moyen du marché français, notamment dans le mobile, pourrait ralentir la croissance des revenus au cours du trimestre par rapport au premier trimestre, en raison de comparaisons difficiles avec des périodes antérieures.
Pour le deuxième trimestre, Citi anticipe une croissance modérée des revenus des services de détail en France à 0,9 % contre 1,6 % au trimestre précédent. La croissance totale des revenus pour la France devrait diminuer à -0,2 % par rapport à +0,8 % au trimestre précédent. En Pologne, une baisse de -1,4 % des revenus est prévue, principalement due à un déclin plus important des revenus de la revente de l'informatique et de l'énergie, compensé par une légère amélioration des revenus de détail. Au niveau du groupe, Citi prévoit une croissance des revenus de 1,1 %, contre 2,1 % au premier trimestre.
Citi prévoit par ailleurs une croissance de l'EBITDAaL du groupe légèrement inférieure à celle du premier trimestre, à 2,1 %, impliquant une croissance de 2,2 % au premier semestre 2024 et une légère accélération à 2,4 % au second semestre. En France, l'EBITDAaL devrait rester globalement stable pour les deux semestres. Citi prévoit un flux de trésorerie opérationnel (OCF) d'environ 1,3 milliard d'euros pour le premier semestre et de 3,3 milliards d'euros pour l'exercice 2024.
En conséquence, Citi maintient sa recommandation d'achat sur Orange, avec un prix cible de 12 euros, ce qui représente un potentiel de hausse de 20 % par rapport au cours de clôture de mercredi. Les analystes mettent par ailleurs en avant un rendement du dividende attractif de 7,2 % et un rendement du flux de trésorerie disponible de plus de 10 %, ce qui positionne selon eux Orange comme une option défensive solide.
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