Les fonds spéculatifs ont enregistré une modeste progression en juillet, avec une croissance de 1,2 % pour le mois et de 6,4 % depuis le début de l'année, comme l'a indiqué UBS jeudi.
Néanmoins, les fonds spéculatifs n'ont pas été aussi performants que les actions et les obligations, principalement en raison des difficultés rencontrées dans les stratégies d'investissement macroéconomiques et de valeur relative. En revanche, les stratégies qui ont suivi les tendances du marché sont restées les plus performantes, la plupart d'entre elles ayant généré des rendements positifs supérieurs à ceux du marché grâce à des fluctuations de valeur nettement moins importantes que celles des actions et des obligations.
UBS rapporte que le mois de juillet a connu des conditions de marché imprévisibles, les marchés boursiers ayant subi une réduction de valeur significative de 5 %, provoquée par des inquiétudes concernant une surévaluation des entreprises du secteur de l'intelligence artificielle. Cette baisse s'est ensuite partiellement inversée lors du dernier jour de cotation en juillet, encouragée par l'annonce par la Réserve fédérale de probables réductions des taux d'intérêt.
Bien qu'ils n'aient pas été aussi performants que d'autres types d'investissement, les fonds spéculatifs ont affiché de bonnes performances, en particulier dans les stratégies d'investissement basées sur les tendances et les événements, comme l'indique UBS. Les gestionnaires d'investissement dans divers domaines ont adopté une approche plus prudente, réduisant les risques et les investissements sur le marché, dans l'attente d'informations plus claires sur les conditions géopolitiques et économiques du marché.
Dans les stratégies qui impliquent à la fois l'achat et la vente à découvert d'actions, les gestionnaires d'investissement ont évolué en même temps que les marchés boursiers mondiaux, mais ont eu du mal à générer des rendements supplémentaires par rapport au marché.
"Les gestionnaires d'investissement ont considérablement réduit leurs positions en raison des fluctuations accrues des valeurs de marché tout au long du mois et ont vendu des investissements à long terme rentables qui avaient accumulé des gains significatifs", indique le rapport.
Malgré ces difficultés, certaines stratégies, telles que celles fondées sur l'analyse fondamentale de la valeur des entreprises et les stratégies d'investissement diversifiées, ont enregistré de meilleures performances, tandis que les gestionnaires d'investissement axés sur la technologie ont subi des pertes en raison de l'inversion de positions d'investissement populaires.
Les stratégies d'investissement basées sur les événements ont enregistré de bonnes performances en juillet, bénéficiant des activités réussies des investisseurs qui jouent un rôle actif en influençant la gestion des entreprises et d'un niveau élevé d'opérations sur titres, telles que les rachats d'actions et les fusions d'entreprises. Les stratégies basées sur les opérations de fusion ont enregistré un taux élevé de transactions conclues, et les stratégies basées sur les investissements en crédit sont restées positives, bien que leurs performances aient été légèrement diminuées par les pertes subies par le secteur des communications.
En ce qui concerne les stratégies d'investissement macroéconomiques, les résultats ont été variés, les gestionnaires d'investissement utilisant des approches systématiques ayant rencontré des difficultés, en particulier dans les transactions portant sur les obligations et les devises. En comparaison, les gestionnaires d'investissement utilisant des approches discrétionnaires ont obtenu de meilleurs résultats.
Les stratégies d'investissement à valeur relative ont produit des rendements constants, les stratégies d'investissement en crédit arrivant en tête. Les stratégies basées sur les titres convertibles et les investissements en crédits structurés ont enregistré des bénéfices, tandis que le niveau de risque est resté relativement stable par rapport aux mois précédents.
Pour l'avenir, UBS maintient une perspective positive sur le potentiel des fonds spéculatifs, notant que les conditions actuelles sont favorables à la sélection d'actions individuelles et que des conditions financières plus accommodantes pourraient conduire à une augmentation des fusions d'entreprises et des premières offres publiques d'actions.
Cet article a été produit et traduit avec l'aide de l'intelligence artificielle et revu par un rédacteur. Pour plus de détails, veuillez consulter nos conditions générales.