Le cours de l'action AMD (NASDAQ :AMD) a connu une ascension fulgurante au cours des derniers mois, augmentant de 110 % depuis octobre et de plus de 39 % depuis le début de l'année. Comme pour la plupart des sociétés de semi-conducteurs, la hausse a été alimentée par l'intelligence artificielle (IA).
Pour de nombreux analystes et investisseurs, une telle hausse peut entraîner une certaine prudence. Toutefois, Citi reste "très optimiste sur l'action".
Reprise de l'action AMD
Comme nous l'avons mentionné, l'essor de l'intelligence artificielle a alimenté le rallye d'AMD, la croissance provenant principalement du marché des centres de données, où l'entreprise a gagné des parts ces dernières années.
Les analystes de Goldman Sachs (NYSE:GS) ont déclaré dans une note récente qu'à l'avenir, ils "s'attendent à ce que les grands clients hyperscale du cloud donnent la priorité aux dépenses d'investissement dans le calcul accéléré (par rapport au calcul polyvalent) en 2024, et à ce que la part de marché du calcul polyvalent (ou des serveurs traditionnels) évolue en faveur d'AMD."
Bien sûr, la hausse dans l'ensemble du secteur a été menée par Nvidia (NASDAQ :NVDA). Toutefois, la demande de puces d'IA dans l'ensemble du secteur a stimulé les prix des actions.
Dans sa récente publication des résultats du premier trimestre 2024, AMD a fait état de résultats mitigés et a revu à la baisse ses prévisions pour le premier trimestre 24, mais a relevé ses attentes pour les ventes de MI300 en 2024 de plus de 2 milliards de dollars à plus de 3,5 milliards de dollars.
Cependant, les analystes de Citi estiment à plus de 5 milliards de dollars les ventes de MI300 en 2024 et à 8 milliards de dollars les ventes de MI300 en 2025.
À la suite de la publication des résultats le 30 janvier, les actions AMD ont chuté d'un peu plus de 2,5 %, à 167,69 dollars par action. Toutefois, depuis lors, elle a largement dépassé les 197 dollars par action. L'action AMD a atteint un sommet de 201,59 dollars aujourd'hui.
Citi reste optimiste sur l'action AMD
Malgré la hausse déjà monumentale des prix des actions dans le secteur, les analystes de Citi ont déclaré dans une note récente qu'ils étaient "extrêmement optimistes" sur les actions des semi-conducteurs, étant donné la demande stable dans les PC, les combinés et les serveurs (53 % de l'AMD) et la reconstitution des stocks, étant donné que les unités de semi-conducteurs ont baissé de 19 % en 2023, la pire baisse en plus de 20 ans".
La banque table sur une croissance d'au moins 11 % en glissement annuel des ventes mondiales de semi-conducteurs en 2024 et a récemment relevé ses prévisions de ventes de semi en C24 de 10 % à 11 % de croissance en glissement annuel et s'attend à ce qu'elles augmentent à nouveau cette année.
"L'IA mène la danse - restez à l'écoute de NVDA, AMD, AVGO", a déclaré le cabinet. "Le marché de l'IA continue de croître et nos vérifications indiquent une expansion du TAM avec des agences gouvernementales, des universités et des grandes/moyennes entreprises qui achètent toutes des puces d'IA."
Ils continuent de favoriser NVDA, AMD et AVGO et s'attendent à ce que les prochains bénéfices d'AVGO soient un autre catalyseur positif pour le secteur.
Le cabinet note également que les activités PC combinées d'Intel (NASDAQ :INTC) et d'AMD au quatrième trimestre 2023 étaient légèrement supérieures à la saisonnalité, et ils s'attendent à un premier trimestre 2024 saisonnier.
"Alors que le marché final des centres de données subit encore une correction des stocks et une certaine perte de TAM en raison de l'IA, nous pensons que cela devrait se terminer au cours du premier semestre 2024", a écrit Citi.
Dans l'ensemble, Citi maintient sa note d'achat sur AMD et a augmenté son prix cible pour l'action de 136 $ à 192 $ par action dans la note.