Investing.com -- Le "rallye de Noël" des actions américaines est réel, a déclaré lundi Stephen Suttmeier, stratège de Bank of America (NYSE:BAC).
La seconde moitié du mois de décembre est souvent marquée par la saisonnalité caractéristique du mois, en particulier entre Noël et le jour de l'An. Plus concrètement, ce rallye de Noël suit les performances du S&P 500 (SPX) sur les cinq dernières séances de décembre et les deux premières de janvier.
"Cette période est en hausse 79 % du temps, avec un rendement moyen de 1,64 % (1,43 % pour la médiane) depuis 1928 jusqu'à 1929." De même, lors de la transition entre une année d'élection présidentielle et la première année d'un nouveau cycle, le SPX se comporte historiquement bien, augmentant 79 % du temps avec un gain moyen de 1,85 %.
Les données historiques depuis 1928 révèlent que le mois de décembre est le mois le plus fort de l'année pour le SPX, l'indice progressant 74 % du temps et affichant une performance moyenne de 1,32 %. Les années d'élections présidentielles, cette tendance est encore plus prononcée, le mois de décembre affichant des gains 83 % du temps et une performance moyenne de 1,51 %.
Toutefois, la saisonnalité du mois penche vers la seconde moitié, les dix derniers jours de bourse ayant tendance à surperformer les dix premiers.
Au cours des dix premières séances de décembre, le SPX affiche un gain moyen modeste de 0,05 % et progresse 59 % du temps. En revanche, les dix dernières séances affichent des performances plus solides, le SPX progressant 72 % du temps et générant une performance moyenne de 1,17 %.
La vigueur de la fin décembre se prolonge souvent jusqu'au début janvier, le SPX progressant 63 % du temps et réalisant une performance moyenne de 0,72 % au cours des dix premières séances de bourse de la nouvelle année.
"Le mois de décembre des années d'élections présidentielles est plus équilibré que le mois de décembre de toutes les années", note Suttmeier. "Le mois est plus fort au cours des dix premières séances du mois et un peu plus faible au cours des dix derniers jours du mois.
Par ailleurs, la saisonnalité du mois de janvier au cours de la première année du cycle présidentiel est généralement inférieure à sa moyenne historique, ce qui laisse présager un début d'année moins vigoureux pour le SPX.
