Le cours de l’action Nvidia ( NASDAQ: NASDAQ:NVDA ) a connu une hausse remarquable, ce qui en fait l’une des sociétés les plus performantes aux États-Unis.
Elle est passée de moins de 6 dollars en 2000 à plus de 1 100 dollars aujourd’hui, tandis que sa capitalisation boursière a bondi à plus de 2 800 milliards de dollars, ce qui en fait la troisième plus grande entreprise au monde après Microsoft (NASDAQ:MSFT) et Apple (NASDAQ:AAPL). Si la tendance se poursuit, il dépassera Apple cette semaine et atteindra bientôt une valorisation de 3 000 milliards de dollars.
Graphique du cours de l’action Nvidia
La croissance de Nvidia s’accélère
Le chemin de Nvidia pour devenir la troisième plus grande entreprise s’est accéléré après que la société a publié de solides résultats financiers, augmenté son dividende et amélioré ses prévisions.
Le chiffre d’affaires total de l’entreprise a bondi de plus de 200 % au premier trimestre pour atteindre plus de 24 milliards de dollars et les analystes s’attendent désormais à ce que son chiffre d’affaires annuel dépasse les 120 milliards de dollars cette année et 158 milliards de dollars en 2025. Ce sont des chiffres énormes pour une entreprise qui a gagné plus de 60 milliards de dollars. milliards en 2023.
Nvidia profite des tendances actuelles du secteur de l’intelligence artificielle (IA), qui devraient continuer à s’accélérer. Cette semaine encore, xAI d’Elon Musk a levé plus de 6 milliards de dollars auprès d’investisseurs et a atteint une valorisation de plus de 24 milliards de dollars.
La croissance de Nvidia a bénéficié du fait que ses GPU sont supérieurs à ceux de sociétés comme AMD (NASDAQ:AMD) et Intel (NASDAQ:INTC). Il a également une sauce secrète dans son logiciel connu sous le nom de Cuda, qui permet aux puces conçues pour les graphiques d’accélérer les applications d’IA.
Néanmoins, la plus grande préoccupation concernant Nvidia est que sa valorisation est devenue extrêmement tendue au cours des dernières années. Il a un ratio prix/ventes de 32,9 et un multiple prévisionnel de 21. En revanche, Apple a un ratio cours/ventes courant de 7,7 et un chiffre prévisionnel de 7,5 tandis que les chiffres de Microsoft sont respectivement de 13,5 et 13,1.
Nvidia a un multiple PE à terme de 41, soit le double de celui de l’indice S&P 500. Cela est quelque peu compréhensible puisque la croissance des revenus de l’indice s’élève à environ 6 %.
Les leçons de Tesla (NASDAQ:TSLA) et Cisco (NASDAQ:CSCO)
Actions Cisco et Tesla
Ma plus grande préoccupation à propos de Nvidia est qu’elle fait preuve de l’exubérance irrationnelle que nous avons vue avec Tesla et Cisco à leur apogée.
Pour commencer, Cisco était autrefois la plus grande entreprise au monde pendant la bulle Internet. À l’époque, on pensait que l’entreprise serait la plus grande bénéficiaire de l’environnement numérique d’alors.
Cependant, le titre a ensuite plongé d’un sommet de 55,5 dollars en 2000 à un minimum de 5,67 dollars en 2002. Il a fallu plus de deux décennies pour que le titre rebondisse.
Tesla était dans le même bateau il y a quelques années. À l’époque, la plupart des analystes pensaient que Tesla dirigerait l’industrie des véhicules électriques. Bien qu’il détienne une forte part de marché dans l’industrie des véhicules électriques, il a été confronté à une concurrence importante de la part de BYD et Nio. Aujourd’hui, les actions de Tesla ont chuté de plus de 55 % par rapport à leur plus haut historique.
La même situation pourrait se produire chez Nvidia à mesure que des produits fabriqués par d’autres sociétés arrivent sur le marché. Il a été rapporté récemment que Nvidia avait été contraint de baisser ses prix en Chine en raison de la concurrence croissante de Huawei, fortement sanctionné.
De plus, je soupçonne que d’autres fabricants de puces comme Intel et AMD rattraperont leur retard dans les prochaines années. Par conséquent, même si la dynamique de Nvidia se poursuivra à court terme, je soupçonne que le titre reculera au cours des prochaines années.
Techniquement, je pense que les actions de Nvidia sont entrées dans la phase de majoration de la méthode Wyckoff, où la demande est généralement supérieure à l’offre. Elle est généralement suivie de la phase de démarque où la situation s’inverse.
Cet article est apparu en premier sur Invezz.com France
