Dans une note adressée à leurs clients mardi, les analystes de Piper Sandler ont encouragé les investisseurs à long terme à profiter de la récente baisse du cours de l'action Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (Google) pour accumuler davantage de titres.
Malgré le litige antitrust en cours contre Google, Piper Sandler maintient une recommandation Surpondérer sur l'action, avec un objectif de cours légèrement ajusté à 200 dollars, contre 206 dollars précédemment.
L'affaire antitrust, en particulier concernant la domination de Google dans la recherche, présente des risques à court terme liés aux gros titres. Cependant, le processus judiciaire est long, avec des appels et des changements potentiels au sein du gouvernement qui atténuent l'impact immédiat.
Comme le souligne la note, "le temps joue en faveur de GOOGL", de manière similaire à la façon dont Microsoft a géré ses batailles antitrust au début des années 2000.
"Nous avons parlé à un avocat spécialisé en droit de la concurrence pour discuter du litige de GOOGL avec le ministère de la Justice", a déclaré Piper Sandler. "Selon lui, le gouvernement a réussi à argumenter sur le fond dans 2 cas sur 3, mais le temps joue en faveur de GOOGL."
"Le procès concernant la recherche, qui est le plus important, a devant lui un long processus de recours et de mesures correctives. Entre-temps, il pourrait y avoir une nouvelle administration et la technologie avance rapidement", ajoutent-ils.
La récente décision du juge Amit Mehta est qualifiée de "mesurée" par l'avocat antitrust consulté par Piper Sandler, avec des conclusions sur le pouvoir de monopole dans la recherche et les annonces textuelles générales, mais sans preuve de préjudice pour les consommateurs.
Piper Sandler estime que cette approche équilibrée offre à Google de nombreux motifs d'appel, retardant davantage toute mesure drastique comme un démantèlement.
"Un démantèlement ou une cession forcée d'Android/Chrome [est] peu probable", selon l'expert juridique de Piper Sandler. "Les investisseurs à long terme devraient profiter de la faiblesse récente pour accumuler des actions."
Les analystes considèrent l'affaire antitrust davantage comme une "distraction" pour les investisseurs à long terme. Ils estiment que les risques réglementaires actuels sont déjà intégrés dans le cours de l'action et recommandent d'utiliser cette faiblesse comme une opportunité d'achat. Morgan Stanley a abaissé son objectif de cours pour les actions Alphabet à 200 dollars contre 206 dollars dans la note.
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