JMP Securities a recommandé aux investisseurs de tirer parti de la récente baisse du cours de l'une des actions les plus répandues de la gig economy.
Le cours de l'action DoorDash (NASDAQ:DASH) a baissé. Toutefois, les analystes écartent les inquiétudes concernant la réduction de la croissance des revenus et les dépenses de l'entreprise dans de nouveaux domaines d'activité.
La société de services financiers a affirmé que DoorDash est sur une trajectoire positive en vue d'être ajouté à l'indice S&P 500 et s'attend à une augmentation des rachats d'actions de l'entreprise. Cela représente, selon elle, une occasion précieuse de réaliser des gains financiers à long terme.
Les analystes ont noté que la génération de flux de trésorerie libre (FCF) de DoorDash est devenue positive et montre des perspectives substantielles pour de nouvelles augmentations. "En regardant le contexte plus large, nous pensons que le marché des services de livraison à la destination finale est très vaste, avec plusieurs opportunités connexes", indique un rapport publié jeudi.
"DoorDash dépense actuellement dans plusieurs domaines et ne maximise pas ses bénéfices car il donne la priorité à l'expansion. Avec des indications que les marges bénéficiaires s'améliorent à travers ses opérations et avec une équipe de gestion qui est considérée comme de premier ordre, nous voyons la récente chute des prix des actions comme une opportunité d'achat", a déclaré le rapport.
Depuis la publication de ses derniers résultats financiers, les actions DoorDash ont baissé de 19 %, pour finir à un prix de 103,16 $. Ce prix correspond à un multiple de 17,9 fois le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) prévu pour 2025 et de 14,2 fois l'EBITDA prévu pour 2026. Les analystes ont réaffirmé leur notation "Market Outperform" et un prix cible de 140 $ pour l'action, qui est basé sur environ 25 fois l'EBITDA 2025 projeté de 2,3 milliards de dollars (2,6 % du volume total des commandes), suggérant un multiple d'environ 20 fois l'EBITDA 2026 projeté.
Ce prix plus élevé est justifié par la position dominante de DoorDash sur le marché américain de la livraison de restaurants et son potentiel d'expansion dans d'autres domaines, tels que la livraison de produits d'épicerie, selon les analystes.
Les commandes de restaurants sont restées solides, en particulier de la part des clients des banlieues qui passent des commandes de grande valeur et sont moins affectés par les difficultés économiques des consommateurs à faible revenu. Même si l'on craint que les facteurs économiques n'affectent le volume total des commandes de DoorDash, les analystes ont observé que le nombre de clients de restaurants aux États-Unis a augmenté à deux chiffres par rapport à l'année précédente au premier trimestre 2024, la fréquence des commandes atteignant le niveau le plus élevé jamais enregistré.
"Nous pensons que l'adoption des services de livraison de restaurants n'en est qu'à ses débuts", ont déclaré les analystes.
Les analystes ont également mentionné que si les dépenses liées à la livraison de produits d'épicerie devraient se poursuivre au cours du second semestre 2024, ils anticipent des améliorations de la rentabilité. Depuis le quatrième trimestre 2022, l'entreprise a réalisé de meilleures marges bénéficiaires dans ses nouveaux domaines d'activité et dans le secteur de l'épicerie.
"Nous avons dépassé le point des pertes les plus élevées dans la livraison d'épicerie", ont indiqué les analystes, DoorDash continuant à former des partenariats avec de nouvelles épiceries. Cela peut réduire les marges bénéficiaires dans un premier temps, mais devrait contribuer à la croissance à long terme.
En ce qui concerne l'avenir, les analystes ont une vision positive des perspectives financières de DoorDash. Ils estiment que les prévisions de bénéfices de l'entreprise pour 2025 et 2026 sont réalistes, car le flux de trésorerie disponible devrait augmenter de manière significative.
Avec une marge bénéficiaire croissante sur les ventes, des coûts des marchandises vendues (COGS) stables et des projections raisonnables pour les dépenses de recherche et développement (R&D) et les frais généraux et administratifs (G&A), les analystes estiment que le flux de trésorerie disponible par action de DoorDash pourrait atteindre environ 5,60 $.
"Nous estimons que le flux de trésorerie disponible en 2026 sera de 2,8 milliards de dollars, soit plus du double des 1,35 milliard de dollars atteints en 2023", ont projeté les analystes.
Cet article a été créé et traduit avec l'aide d'AI et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, veuillez consulter nos conditions générales.