Super Micro Computer (SMCI) a annoncé ses derniers résultats financiers trimestriels après la clôture du marché mardi. À la suite de cette annonce, le cours de l'action de la société a baissé de plus de 14 % avant l'ouverture du marché mercredi, les investisseurs ayant réagi au rapport financier.
L'entreprise prévoyait de fortes ventes à l'avenir, mais elle a rencontré des difficultés en ce qui concerne ses marges bénéficiaires sur les ventes. Cette situation a donné lieu à des opinions divergentes quant à ses performances et à son potentiel futur.
Telle est la réponse des analystes financiers de Wall Street :
Rosenblatt a noté que SMCI avait réalisé des ventes conformes aux prévisions pour le trimestre de juin, mais que ses bénéfices avaient été inférieurs aux prévisions en raison de la réduction des marges bénéficiaires. Cette réduction est due à l'augmentation de la demande de systèmes de refroidissement liquide, à une plus grande proportion de ventes aux grands centres de données et aux coûts élevés de l'expédition accélérée et des composants.
Malgré ces problèmes, les analystes restent positifs quant à l'avenir de l'entreprise. Ils notent que l'accent mis par SMCI sur la technologie de refroidissement liquide et les projets de centres de données à grande échelle pourrait être avantageux à l'avenir. Ils continuent de recommander l'achat de l'action de la société et ont fixé un objectif de prix de 1 300 dollars. Cette recommandation se fonde sur l'implication de SMCI dans la technologie de l'intelligence artificielle et sur la conception efficace de ses systèmes modulaires.
KeyBanc Capital Markets a maintenu sa note neutre sur l'action de la société, reconnaissant la position de leader de SMCI sur le marché de l'infrastructure d'intelligence artificielle, mais soulignant également les problèmes de marge bénéficiaire de la société. Les analystes ont mentionné que "les limitations de l'offre ont entraîné une réduction de plus de 2 points de pourcentage des marges bénéficiaires au quatrième trimestre fiscal de 2024, qui devrait s'améliorer au cours des trimestres suivants."
Cependant, ils ont également fait part de leurs inquiétudes quant à la rapidité avec laquelle l'entreprise peut atteindre ses objectifs de marge bénéficiaire à long terme.
Goldman Sachs a également mentionné les difficultés liées aux marges bénéficiaires, en déclarant : "Les marges bénéficiaires ont été plus faibles que prévu, à 11,3 %, affectées par la stratégie de SMCI consistant à offrir des prix compétitifs sur les nouveaux produits afin de gagner une plus grande part de marché."
Même avec des prévisions de ventes élevées, les analystes ont exprimé des inquiétudes quant à la capacité de SMCI à atteindre les marges bénéficiaires souhaitées et sont restés prudents quant aux performances financières immédiates de l'entreprise.
JPMorgan a partagé le même point de vue, soulignant que les "marges bénéficiaires nettement inférieures" détournaient l'attention des prévisions de ventes positives. Les analystes ont qualifié SMCI d'entreprise qui doit démontrer sa capacité à améliorer ses marges bénéficiaires afin de gagner la confiance des investisseurs. Bien qu'ils aient revu à la hausse leurs prévisions de bénéfices par action pour les exercices 2025, 2026 et 2027, ils ont maintenu leur objectif de prix à 950 dollars, ce qui dépend de la capacité de l'entreprise à améliorer ses marges bénéficiaires.
Barclays a également commenté les défis posés par les marges bénéficiaires en déclarant : "Les marges bénéficiaires du trimestre de juin étant plus faibles que prévu et diminuant de 4,3 points de pourcentage par rapport au trimestre précédent, et les prévisions pour les marges bénéficiaires du trimestre de septembre restant à un niveau faible de plus de 12 %, cela soulève des questions quant à la rapidité avec laquelle les marges bénéficiaires vont s'améliorer."
Tout en reconnaissant la forte demande du marché suggérée par les prévisions de ventes, les analystes ont souligné que l'amélioration des marges bénéficiaires est une question clé pour les investisseurs.
Cet article a été produit et traduit avec l'aide de l'intelligence artificielle et revu par un rédacteur. Pour plus de détails, veuillez consulter nos conditions générales.