Par Senad Karaahmetovic
Les stratèges de Raymond James se sont penchés sur les actions américaines après que le S&P 500 a clôturé la semaine dernière en hausse de près de 5 %.
Les actions se sont redressées après la publication d'un article du WSJ laissant entendre que la Fed pourrait envisager de ralentir les hausses de taux après avoir procédé à une nouvelle hausse de 75 points de base le mois prochain. Toutefois, les stratèges voient les actions sous pression tant que les rendements augmentent.
Le rendement des obligations d'État à 10 ans a grimpé à 4,33 % jeudi, atteignant un nouveau sommet en 15 ans.
"Un rendement terminal du Trésor à 10 ans de 4-4,5% serait logique, ce qui est effectivement là où se trouve déjà le marché obligataire après la semaine dernière. Donc, à moins que la Fed ne relève le taux maximal des fonds fédéraux au-dessus de 5 %, nous pourrions être très proches d'un pic des rendements du Trésor à 10 ans", ont déclaré les stratèges aux clients dans une note.
Toutefois, ils ont averti les clients de la société que les attentes en matière de BPA n'ont pas encore atteint leur niveau le plus bas. Ils voient les prévisions de BPA baisser "de manière significative" jusqu'en 2023, et potentiellement 2024 si la Fed continue d'agir de manière belliqueuse.
"Pour rappel, ces deux dernières hausses seront probablement de 1,50-1,75 %, et nous pourrions ne pas en ressentir tout l'impact sur les BPA avant le deuxième semestre de 23 ou 2024", ont conclu les stratégistes.