Les analystes de RBC Capital Markets ont abaissé mardi la notation de l'action Kenvue (NYSE:KVUE), citant des défis dans le segment Santé et Beauté de la Peau de l'entreprise, en particulier avec sa marque Neutrogena.
La firme a maintenu son objectif de cours mais a modifié la notation de l'action à Sector Perform, contre Outperform précédemment.
Les actions de l'entreprise ont chuté de près de 1% dans les échanges avant-bourse.
Kenvue, qui est entrée en bourse en mai 2023, a connu une pression soutenue sur son activité Santé et Beauté de la Peau, entraînant des pertes de parts de marché. Malgré une forte performance dans les segments Self Care et Essential Health, Neutrogena, un contributeur majeur aux ventes de Kenvue, a connu une baisse significative de la pénétration des ménages américains et des tendances de parts de marché léthargiques.
"Nous estimons que Neutrogena est une marque d'au moins 1,5 milliard de dollars, ce qui représente au moins un tiers des ventes de Santé et Beauté de la Peau (ou près de 10% des ventes totales de KVUE)", ont noté les analystes.
"En raison des défis de Neutrogena aux États-Unis, Kenvue a perdu des parts de marché importantes dans les traitements contre l'acné, les hydratants et nettoyants pour le visage, les produits anti-âge, les soins solaires et les cosmétiques", ont-ils ajouté.
Selon RBC, la concurrence de Kenvue a profité du déclin de Neutrogena. Des marques comme La Roche Posay, CeraVe, Hero et Olay ont gagné des parts de marché au détriment de Neutrogena.
CeraVe, en particulier, est devenue de plus en plus populaire auprès des jeunes démographies, en tirant parti des influenceurs sur les réseaux sociaux et des plateformes comme TikTok, ce qui a impacté la position de marché de Neutrogena.
Les perspectives de RBC pour la performance à long terme de KVUE sont inférieures aux estimations consensuelles. La firme prévoit que le segment Santé et Beauté de la Peau continuera à être en retard par rapport à la croissance de la catégorie jusqu'en 2024 et en 2025.
Plus précisément, les projections des analystes pour les ventes organiques et le bénéfice par action (BPA) de Kenvue en 2025 sont plus conservatrices que le consensus, indiquant un scepticisme quant aux perspectives de redressement du segment.
Concernant la valorisation, l'action de Kenvue se négocie maintenant avec une prime par rapport aux niveaux historiques et à ses pairs dans l'industrie des produits d'entretien et de soins personnels (HPC).
Les analystes ont déclaré que la valorisation actuelle de l'action approche de ce que la firme considère comme la juste valeur, et sans une performance plus forte de l'activité Santé et Beauté de la Peau, il est difficile de justifier une hausse supplémentaire pour l'action de Kenvue.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.