Investing.com - L’action du groupe de luxe français Kering SA (EPA:PRTP) a fortement chuté la semaine dernière, poursuivant la tendance baissière de ces derniers mois, et clôturant à 236.25 euros vendredi, au plus bas depuis avril 2017, à mesure que de plus en plus d’analyste abaissent leur recommandation sur le titre.
Aujourd’hui, c’est au tour de RBC Capital Markets de dégrader Kering, passant de “surperformance” à “performance sectorielle”, avec un objectif ramené à 290 euros, contre 310 euros auparavant. Cela représente tout de même un potentiel haussier de 22.7% par rapport au cours de clôture de vendredi.
Pour justifier cette vision plus pessimiste, les analystes de RBC ont souligné que le marché du luxe montre des signes de ralentissement, ce qui pourrait particulièrement affecter Gucci. Alors que la marque est en transition vers une nouvelle esthétique de design, elle se trouve actuellement à cheval entre son ancien et son nouveau mix de produits, ce qui complique sa performance.
Le timing de la reprise des ventes est ainsi prolongé, avec des prévisions de retour à la croissance positive seulement à partir du second semestre 2025. En conséquence, RBC a revu à la baisse ses prévisions de bénéfices pour 2025, avec des estimations de BPA inférieures de 7 % aux prévisions consensuelles.
Le rapport de RBC indique par ailleurs que les tendances de revenus de Gucci devraient rester négatives jusqu'au troisième trimestre 2025, en raison de la demande en baisse pour le luxe, mais aussi en raison de l'effet retardé de l'intégration des nouveaux produits. Cette situation est également susceptible d’exercer une pression sur les marges EBIT, qui devraient chuter de 100 points de base au premier semestre 2025, avant une légère amélioration en fin d'année, selon RBC.
Les analystes ont aussi estimé que les revenus de Kering pour l'exercice 2024 devraient chuter de 9,7 %, avec des marges opérationnelles également sous pression. En revanche, une croissance organique modeste de 3,3 % est prévue pour 2025, bien en dessous des attentes du marché. Les estimations de revenus de RBC pour Gucci sont ainsi 6 % inférieures aux prévisions consensuelles pour 2025.