Lloyds Banking Group (LLOY.L) a annoncé une solide performance financière pour le troisième trimestre 2024, avec un bénéfice statutaire après impôts de 3,8 milliards £ pour les neuf premiers mois et un rendement des capitaux propres tangibles (ROT) de 14%. Le revenu net d'intérêts de la société a augmenté à 3,2 milliards £ au T3, soit une hausse de 2%, avec une marge nette d'intérêts (MNI) de 2,95%.
Lloyds a également vu ses encours de prêts croître à 457 milliards £, principalement en raison d'une augmentation de 3,2 milliards £ des prêts hypothécaires. La qualité des actifs de la banque reste solide, avec une faible charge de dépréciation de 273 millions £ depuis le début de l'année. Pour l'avenir, Lloyds est confiante dans ses prévisions pour 2024 et ses objectifs stratégiques pour 2026, notamment un ROT supérieur à 15% et un ratio coûts/revenus inférieur à 50%.
Points clés à retenir
- Le bénéfice statutaire après impôts s'est élevé à 3,8 milliards £ pour les neuf premiers mois de 2024.
- Le ROT a atteint 14%, avec un revenu net de 12,7 milliards £ depuis le début de l'année.
- Le revenu net d'intérêts du T3 a augmenté de 2% à 3,2 milliards £, avec une MNI de 2,95%.
- Les encours de prêts ont augmenté à 457 milliards £, portés par une hausse de 3,2 milliards £ des prêts hypothécaires.
- Forte qualité des actifs avec une charge de dépréciation de 273 millions £ depuis le début de l'année.
- Les coûts d'exploitation pour 2024 devraient se situer autour de 9,4 milliards £.
- L'actif net tangible par action a augmenté à 52,5p.
Perspectives de l'entreprise
- Lloyds s'attend à ce que la marge nette d'intérêts 2024 dépasse 290 points de base.
- Les ratios de qualité des actifs devraient rester inférieurs à 20 points de base.
- La génération de capital reste forte avec un ratio CET1 de 14,3%.
- La banque est bien positionnée pour sa croissance future et ses initiatives stratégiques.
Points baissiers
- Les coûts d'exploitation ont augmenté de 5% en glissement annuel à 7 milliards £.
- Les prêts automobiles ont diminué de 0,6 milliard £ en raison de la titrisation et du déstockage des concessionnaires.
Points haussiers
- Lloyds prévoit une réduction du ratio CET1 à 13,5% d'ici fin 2024, avec un impact légèrement positif de Bâle 3.1 en 2026.
- La croissance des prêts hypothécaires a été forte au T3, avec une part de marché des flux entrants de 21,5%.
- Le secteur de détail au Royaume-Uni a connu une augmentation de 7% depuis le début de l'année, les prêts personnels ayant augmenté de 0,6 milliard £.
Points manqués
- Les rachats d'actions se poursuivent mais à des prix plus élevés, soulevant des questions stratégiques concernant les dividendes et les acquisitions potentielles.
Points saillants de la séance de questions-réponses
- La direction a clarifié les complexités de la couverture et de la dynamique des rendements en réponse aux questions sur les effets positifs de la couverture.
- Les attentes concernant une augmentation progressive de la marge nette d'intérêts en 2025, malgré les baisses de taux anticipées.
- Les résultats des procès sur le financement automobile ont généralement été favorables à l'entreprise, l'examen des commissions automobiles par la FCA étant attendu en mai 2025.
Lloyds Banking Group a démontré une solide performance financière au troisième trimestre 2024, en se concentrant sur le maintien d'une qualité d'actifs robuste et la stimulation de la croissance des prêts hypothécaires. Les investissements stratégiques de l'entreprise et sa gestion disciplinée des coûts ont contribué à ses perspectives positives, alors qu'elle continue de naviguer dans un environnement macroéconomique favorable.
Avec une forte génération de capital et des initiatives stratégiques en cours, Lloyds est bien positionnée pour atteindre ses objectifs 2026, notamment des rendements significatifs sur les capitaux propres tangibles et un ratio coûts/revenus compétitif. La direction de la banque reste engagée dans les propositions gouvernementales de croissance et est préparée aux impacts des réglementations de Bâle 3.1.
Alors que Lloyds se tourne vers l'avenir, elle continue d'équilibrer les rendements pour les actionnaires avec des investissements stratégiques, visant à consolider ses gains et à stimuler une croissance incrémentale des revenus.
Perspectives InvestingPro
La solide performance financière de Lloyds Banking Group au T3 2024 est davantage soutenue par les données d'InvestingPro. Le ratio P/E de l'entreprise de 8,68 et le ratio P/E ajusté de 7,73 pour les douze derniers mois au T2 2024 indiquent que l'action se négocie à une valorisation relativement faible par rapport à ses bénéfices. Cela correspond à un conseil InvestingPro selon lequel Lloyds "se négocie à un faible ratio P/E par rapport à la croissance des bénéfices à court terme".
La robustesse du bénéfice et du rendement des capitaux propres tangibles de la banque se reflète dans sa capitalisation boursière de 48,86 milliards $. De plus, Lloyds a démontré une croissance impressionnante de ses revenus, avec une augmentation de 18,82% au cours des douze derniers mois au T2 2024. Cette trajectoire de croissance soutient les perspectives positives de l'entreprise et ses objectifs stratégiques pour 2026.
Un autre conseil InvestingPro souligne que Lloyds "a augmenté son dividende pendant 4 années consécutives", ce qui est cohérent avec la forte génération de capital de l'entreprise et son accent mis sur le rendement pour les actionnaires mentionnés dans l'article. Le rendement actuel du dividende s'élève à 3,37%, offrant une proposition de revenu attrayante pour les investisseurs.
Il convient de noter qu'InvestingPro propose 9 conseils supplémentaires pour Lloyds Banking Group, offrant aux investisseurs une analyse plus complète de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.